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cl登录今」「年」「以」「来」「,」「各」「大」「机」「构」「积」「极」「走」「访」「上」「市」「公」「司」「,」「即」「使」「临」「近」「春」「节」「也」「未」「受」「到」「影」「响」「,」「调」「研」「步」「伐」「甚」「至」「出」「现」「加」「速」「状」「态」「。」「分」「析」「人」「士」「表」「示」「,」「一」「边」「是」「调」「整」「行」「情」「,」「一」「边」「是」「扎」「堆」「调」「研」「,」「这」「透」「露」「了」「机」「构」「在」「为」「未」「来」「做」「积」「极」「准」「备」「,」「此」「举」「在」「一」「定」「程」「度」「上」「有」「望」「指」「引」「投」「资」「者」「找」「到」「发」「力」「点」「,」「把」「握」「“」「播」「种」「”」「时」「间」「。」「《」「证」「券」「日」「报」「》」「记」「者」「根」「据」「同」「花」「顺」「统」「计」「显」「示」「,」「1」「月」「份」「,」「共」「有」「3」「2」「8」「家」「上」「市」「公」「司」「接」「待」「了」「机」「构」「调」「研」「,」「从」「被」「调」「研」「次」「数」「来」「看」「,」「伊」「利」「股」「份」「以」「1」「0」「次」「被」「调」「研」「记」「录」「位」「居」「榜」「首」「,」「紧」「随」「其」「后」「的」「是」「蓝」「思」「科」「技」「,」「被」「机」「构」「调」「研」「次」「数」「达」「到」「8」「次」「,」「中」「颖」「电」「子」「、」「星」「网」「宇」「达」「、」「大」「华」「股」「份」「、」「海」「鸥」「卫」「浴」「则」「均」「有」「6」「次」「被」「机」「构」「调」「研」「记」「录」「,」「此」「外」「,」「上」「海」「新」「阳」「、」「利」「亚」「德」「、」「大」「冷」「股」「份」「、」「巨」「星」「科」「技」「、」「银」「河」「电」「子」「、」「比」「亚」「迪」「、」「云」「南」「白」「药」「、」「京」「东」「方」「A」「、」「东」「华」「科」「技」「、」「广」「发」「证」「券」「、」「通」「宇」「通」「讯」「、」「北」「新」「建」「材」「、」「烟」「台」「冰」「轮」「等」「个」「股」「被」「机」「构」「调」「研」「次」「数」「也」「均」「在」「4」「次」「以」「上」「。」「值」「得」「一」「提」「的」「是」「,」「机」「构」「扎」「堆」「调」「研」「的」「现」「象」「非」「常」「明」「显」「。」「1」「月」「份」「,」「有」「4」「6」「家」「上」「市」「公」「司」「被」「基」「金」「公」「司」「、」「证」「券」「公」「司」「、」「阳」「光」「私」「募」「、」「保」「险」「公」「司」「、」「海」「外」「机」「构」「等」「为」「代」「表」「的」「2」「0」「家」「以」「上」「机」「构」「调」「研」「,」「2」「8」「家」「公」「司」「被」「3」「0」「家」「以」「上」「机」「构」「调」「研」「,」「碧」「水」「源」「、」「美」「的」「集」「团」「、」「一」「心」「堂」「、」「天」「源」「迪」「科」「等」「4」「家」「公」「司」「参」「与」「调」「研」「机」「构」「家」「数」「更」「是」「超」「过」「百」「家」「,」「分」「别」「达」「到」「1」「8」「5」「家」「、」「1」「1」「7」「家」「、」「1」「1」「4」「家」「、」「1」「0」「1」「家」「,」「另」「外」「,」「长」「城」「影」「视」「(」「9」「1」「家」「)」「、」「蓝」「思」「科」「技」「(」「8」「2」「家」「)」「、」「路」「畅」「科」「技」「(」「7」「4」「家」「)」「、」「金」「一」「文」「化」「(」「7」「2」「家」「)」「、」「安」「洁」「科」「技」「(」「6」「9」「家」「)」「、」「海」「康」「威」「视」「(」「6」「8」「家」「)」「、」「思」「创」「医」「惠」「(」「6」「5」「家」「)」「等」「公」「司」「参」「与」「调」「研」「机」「构」「家」「数」「也」「位」「居」「前」「列」「,」「而」「碧」「水」「源」「、」「美」「的」「集」「团」「、」「一」「心」「堂」「、」「路」「畅」「科」「技」「、」「金」「一」「文」「化」「等」「公」「司」「更」「是」「单」「次」「调」「研」「参」「与」「机」「构」「数」「量」「最」「多」「的」「前」「5」「家」「公」「司」「。」「作」「为」「市」「场」「的」「主」「要」「参」「与」「力」「量」「,」「机」「构」「的」「调」「研」「活」「动」「透」「露」「了」「市」「场」「未」「来」「的」「机」「会」「所」「在」「,」「业」「内」「人」「士」「指」「出」「,」「这」「其」「中」「部」「分」「公」「司」「得」「到」「基」「金」「买」「入」「和」「增」「持」「,」「同」「时」「不」「少」「投」「资」「者」「跟」「着」「机」「构」「吃」「肉」「,」「也」「将」「目」「光」「盯」「住」「这」「些」「机」「构」「调」「研」「板」「块」「,」「几」「股」「力」「量」「合」「力」「有」「望」「将」「股」「价」「抬」「得」「更」「高」「。」「这」「一」「观」「点」「从」「基」「金」「去」「年」「四」「季」「报」「情」「况」「也」「可」「佐」「证」「,」「在」「接」「待」「机」「构」「调」「研」「的」「3」「2」「8」「家」「上」「市」「公」「司」「中」「,」「有」「2」「5」「4」「家」「公」「司」「在」「去」「年」「四」「季」「度」「被」「基」「金」「持」「有」「,」「其」「中」「,」「9」「6」「家」「公」「司」「被」「基」「金」「增」「持」「或」「新」「进」「,」「京」「东」「方」「A」「、」「伊」「利」「股」「份」「、」「美」「的」「集」「团」「等」「备」「受」「关」「注」「的」「公」「司」「,」「同」「时」「也」「是」「基」「金」「去」「年」「四」「季」「度」「持」「股」「数」「量」「位」「居」「前」「三」「名」「的」「公」「司」「,」「而」「上」「述」「3」「家」「公」「司」「1」「月」「份」「以」「来」「均」「实」「现」「不」「同」「程」「度」「的」「上」「涨」「,」「其」「中」「,」「京」「东」「方」「A」「期」「间」「累」「计」「涨」「幅」「更」「是」「达」「到」「1」「9」「2」「3」「%」「,」「远」「远」「跑」「赢」「同」「期」「大」「盘」「,」「天」「风」「证」「券」「表」「示」「,」「公」「司」「面」「板」「业」「务」「进」「入」「最」「好」「的」「一」「年」「,」「O」「L」「E」「D」「业」「务」「蓄」「势」「待」「发」「,」「因」「此」「提」「高」「此」「前」「盈」「利」「预」「测」「,」「预」「计」「2」「0」「1」「6」「年」「至」「2」「0」「1」「8」「年」「公」「司」「实」「现」「净」「利」「润」「分」「别」「为」「1」「8」「5」「亿」「元」「、」「7」「2」「1」「亿」「元」「和」「9」「1」「0」「亿」「元」「,」「对」「应」「每」「股」「收」「益」「分」「别」「为」「0」「0」「5」「元」「、」「0」「2」「1」「元」「和」「0」「2」「6」「元」「,」「给」「予」「公」「司」「2」「0」「1」「7」「年」「2」「0」「倍」「市」「盈」「率」「预」「测」「,」「上」「调」「目」「标」「价」「至」「4」「2」「元」「,」「维」「持」「“」「买」「入」「”」「评」「级」「。」「5」「只」「国」「家」「队」「基」「金」「表」「现」「较」「优」「 」「国」「家」「队」「基」「金」「重」「仓」「过」「哪」「些」「股」「整」「体」「来」「看」「,」「消」「费」「升」「级」「和」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「是」「对」「立」「统」「一」「的」「,」「其」「实」「并」「没」「有」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「,」「其」「实」「质」「可」「以」「看」「做」「是」「消」「费」「升」「级」「的」「一」「种」「形」「式」「。」「 」「 」「钛」「媒」「体」「作」「者」「丨」「青」「山」「资」「本」「 」「 」「“」「榨」「菜」「泡」「面」「二」「锅」「头」「,」「骑」「上」「摩」「拜」「遛」「一」「遛」「”」「,」「这」「是」「前」「段」「时」「间」「朋」「友」「圈」「里」「流」「行」「的」「自」「嘲」「。」「 」「 」「从」「拼」「多」「多」「到」「榨」「菜」「、」「方」「便」「面」「、」「二」「锅」「头」「,」「低」「价」「商」「品」「的」「生」「意」「越」「来」「越」「好」「。」「康」「师」「傅」「控」「股」「2」「0」「1」「8」「年」「半」「年」「报」「显」「示」「:」「方」「便」「面」「销」「售」「额」「达」「1」「1」「1」「3」「4」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「8」「4」「%」「。」「泡」「面」「搭」「档」「涪」「陵」「榨」「菜」「(」「2」「3」「4」「4」「0」「,」「0」「2」「4」「,」「1」「0」「3」「%」「)」「上」「半」「年」「也」「不」「错」「,」「实」「现」「营」「业」「收」「入」「1」「0」「6」「4」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「3」「4」「1」「1」「%」「;」「归」「属」「上」「市」「公」「司」「股」「东」「的」「净」「利」「润」「3」「0」「5」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「7」「7」「5」「2」「%」「。」「做」「低」「端」「酒」「牛」「栏」「山」「二」「锅」「头」「的」「顺」「鑫」「农」「业」「(」「4」「2」「8」「0」「0」「,」「0」「2」「0」「,」「0」「4」「7」「%」「)」「业」「绩」「也」「迎」「来」「了」「大」「增」「。」「实」「现」「营」「收」「7」「2」「3」「3」「亿」「,」「同」「比」「增」「长」「1」「0」「4」「5」「%」「;」「净」「利」「润」「为」「4」「8」「1」「亿」「元」「,」「同」「比」「暴」「增」「9」「6」「7」「8」「%」「。」「 」「 」「难」「道」「贫」「穷」「离」「我」「们」「越」「来」「越」「近」「,」「消」「费」「真」「的」「降」「级」「了」「?」「 」「 」「低」「价」「商」「品」「大」「卖」「跟」「消」「费」「降」「级」「无」「关」「 」「 」「乍」「一」「看」「,」「榨」「菜」「泡」「面」「二」「锅」「头」「大」「卖」「,」「人」「们」「的」「消」「费」「变」「得」「越」「来」「越」「朴」「素」「。」「可」「仔」「细」「探」「究」「,」「我」「们」「发」「现」「:」「 」「 」「榨」「菜」「增」「长」「主」「要」「因」「为」「提」「价」「榨」「菜」「行」「业」「销」「量」「保」「持」「稳」「定」「增」「长」「 」「 」「通」「过」「拆」「分」「榨」「菜」「行」「业」「收」「入」「的」「量」「价」「表」「现」「,」「可」「以」「发」「现」「过」「去」「1」「5」「年」「间」「榨」「菜」「行」「业」「整」「体」「销」「量」「增」「速」「基」「本」「保」「持」「在」「3」「-」「5」「%」「之」「间」「,」「极」「为」「稳」「健」「,」「事」「实」「上」「,」「产」「品」「大」「幅」「涨」「价」「正」「是」「推」「动」「涪」「陵」「榨」「菜」「业」「绩」「增」「长」「的」「主」「因」「。」「2」「0」「1」「7」「年」「2」「月」「份」「,」「涪」「陵」「榨」「菜」「就」「曾」「宣」「布」「对」「主」「力」「产」「品」「进」「行」「涨」「价」「。」「由」「于」「榨」「菜」「产」「品」「属」「于」「集」「中」「度」「高」「、」「异」「质」「性」「强」「的」「产」「品」「,」「定」「价」「能」「力」「强」「,」「近」「年」「来」「涪」「陵」「作」「为」「龙」「头」「企」「业」「对」「产」「品」「的」「提」「价」「并」「未」「对」「销」「量」「带」「来」「影」「响」「,」「也」「从」「侧」「面」「说」「明」「消」「费」「者」「对」「于」「榨」「菜」「消」「费」「的」「价」「格」「敏」「感」「度」「不」「高」「,」「并」「且」「更」「加」「注」「重」「品」「质」「消」「费」「。」「 」「方」「便」「面」「主」「要」「靠」「高」「端」「产」「品」「回」「暖」「 」「 」「2」「0」「1」「7」「年」「,」「方」「便」「面」「市」「场」「成」「功」「回」「暖」「,」「在」「今」「年」「上」「半」「年」「表」「现」「亮」「眼」「。」「根」「据」「尼」「尔」「森」「的」「调」「研」「报」「告」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「方」「便」「面」「市」「场」「整」「体」「销」「量」「上」「涨」「0」「3」「%」「,」「销」「售」「额」「上」「涨」「3」「6」「%」「。」「从」「销」「量」「上」「看」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「相」「较」「2」「0」「1」「6」「年」「的」「销」「量」「基」「本」「持」「平」「,」「可」「见」「,」「方」「便」「面」「市」「场」「营」「收」「增」「长」「的」「关」「键」「原」「因」「是」「行」「业」「整」「体」「向」「中」「高」「端」「的」「转」「型」「升」「级」「,」「推」「动」「平」「均」「售」「价」「的」「不」「断」「提」「升」「。」「 」「 」「一」「直」「以」「来」「,」「康」「师」「傅」「控」「股」「的」「业」「绩」「主」「要」「依」「赖」「方」「便」「面」「与」「饮」「品」「业」「务」「。」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「,」「方」「便」「面」「业」「务」「占」「康」「师」「傅」「控」「股」「总」「营」「收」「的」「3」「6」「%」「。」「根」「据」「其」「公」「司」「财」「报」「显」「示」「,」「方」「便」「面」「及」「饮」「品」「业」「务」「收」「益」「分」「别」「增」「长」「8」「4」「%」「及」「9」「1」「9」「%」「。」「与」「此」「同」「时」「,」「方」「便」「食」「品」「、」「其」「他」「业」「务」「同」「比」「下」「滑」「3」「2」「%」「、」「9」「0」「3」「%」「。」「而」「方」「便」「面」「业」「务」「的」「整」「体」「增」「长」「,」「得」「益」「于」「容」「器」「面」「与」「高」「价」「袋」「面」「销」「售」「的」「拉」「动」「。」「 」「 」「可」「见」「,」「康」「师」「傅」「方」「便」「面」「业」「务」「的」「营」「收」「和」「净」「利」「润」「见」「底」「回」「升」「,」「源」「自」「于」「过」「去」「几」「年」「全」「面」「升」「级」「方」「便」「面」「品」「类」「。」「 」「 」「二」「锅」「头」「则」「源」「于」「外」「埠」「市」「场」「拓」「展」「 」「 」「上」「半」「年」「,」「顺」「鑫」「农」「业」「白」「酒」「业」「务」「营」「销」「售」「收」「入」「5」「7」「7」「4」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「6」「2」「2」「9」「%」「,」「主」「要」「原」「因」「在」「于」「外」「埠」「市」「场」「的」「高」「速」「增」「长」「。」「 」「 」「根」「据」「顺」「鑫」「农」「业」「半」「年」「报」「,」「公」「司」「上」「半」「年」「外」「埠」「市」「场」「实」「现」「营」「收」「4」「3」「4」「6」「亿」「,」「占」「公」「司」「营」「收」「6」「0」「0」「8」「%」「,」「同」「比」「猛」「增」「7」「1」「3」「1」「%」「,」「绝」「对」「值」「增」「长」「1」「8」「4」「8」「亿」「。」「考」「虑」「到」「顺」「鑫」「农」「业」「屠」「宰」「业」「务」「主」「要」「以」「北」「京」「市」「场」「为」「主」「,」「且」「地」「产」「业」「务」「规」「模」「并」「不」「大」「,」「因」「此」「1」「8」「4」「8」「亿」「营」「收」「增」「长」「基」「本」「可」「以」「视」「为」「牛」「栏」「山」「省」「外」「业」「务」「增」「长」「。」「 」「 」「据」「了」「解」「,」「牛」「栏」「山」「重」「点」「发」「展」「的」「长」「江」「三」「角」「洲」「市」「场」「,」「销」「售」「收」「入」「同」「比」「增」「长」「7」「8」「%」「,」「湖」「南」「市」「场」「,」「销」「售」「收」「入」「同」「比」「增」「长」「1」「0」「3」「%」「,」「新」「疆」「市」「场」「,」「销」「售」「收」「入」「同」「比」「增」「长」「 」「1」「6」「0」「%」「。」「 」「 」「消」「费」「真」「的」「降」「级」「了」「?」「 」「 」「除」「了」「2」「0」「1」「8」「年」「以」「来」「一」「些」「低」「价」「消」「费」「品」「业」「绩」「增」「长」「,」「另」「外」「,」「根」「据」「国」「家」「统」「计」「局」「的」「数」「据」「,」「2」「0」「1」「2」「 」「年」「以」「来」「,」「中」「国」「社」「零」「消」「费」「增」「速」「在」「趋」「势」「性」「下」「降」「,」「从」「 」「2」「0」「1」「1」「 」「年」「的」「 」「1」「8」「5」「%」「 」「逐」「步」「降」「至」「 」「2」「0」「1」「8」「 」「年」「的」「 」「1」「0」「%」「不」「到」「。」「与」「 」「2」「0」「1」「7」「 」「年」「相」「比」「,」「2」「0」「1」「8」「 」「年」「前」「 」「7」「 」「个」「月」「增」「速」「也」「有」「 」「0」「9」「 」「个」「点」「的」「下」「降」「。」「再」「加」「上」「一」「些」「以」「性」「价」「比」「为」「特」「征」「的」「低」「价」「拼」「购」「平」「台」「、」「低」「价」「日」「用」「品」「店」「、」「二」「手」「货」「交」「易」「平」「台」「的」「崛」「起」「,」「于」「是」「市」「场」「上」「有」「了」「关」「于」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「的」「舆」「论」「。」「但」「从」「经」「济」「基」「本」「面」「的」「一」「些」「数」「据」「看」「,」「所」「谓」「消」「费」「降」「级」「也」「站」「不」「住」「脚」「。」「 」「 」「首」「先」「,」「社」「零」「并」「不」「完」「全」「代」「表」「消」「费」「,」「社」「零」「口」「径」「仅」「仅」「包」「括」「实」「物」「性」「的」「商」「品」「消」「费」「,」「它」「不」「包」「含」「服」「务」「性」「消」「费」「和」「虚」「拟」「消」「费」「,」「如」「教」「育」「文」「娱」「、」「医」「疗」「保」「健」「、」「交」「通」「通」「信」「等」「。」「 」「 」「相」「对」「而」「言」「,」「G」「D」「P」「居」「民」「消」「费」「统」「计」「范」「围」「更」「为」「广」「泛」「,」「包」「括」「食」「品」「烟」「酒」「,」「衣」「着」「,」「居」「住」「,」「生」「活」「用」「品」「及」「服」「务」「,」「交」「通」「和」「通」「信」「,」「教」「育」「、」「文」「化」「和」「娱」「乐」「,」「医」「疗」「保」「健」「,」「其」「他」「用」「品」「和」「服」「务」「等」「方」「面」「的」「支」「出」「。」「虽」「然」「 」「G」「D」「P」「居」「民」「消」「费」「季」「度」「数」「据」「并」「不」「可」「得」「,」「但」「可」「通」「过」「最」「终」「消」「费」「对」「G」「D」「P」「同」「比」「的」「拉」「动」「走」「势」「与」「社」「零」「走」「势」「背」「离」「倒」「推」「服」「务」「消」「费」「走」「势」「。」「如」「上」「图」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「8」「年」「以」「来」「社」「会」「消」「费」「品」「零」「售」「总」「额」「增」「速」「下」「滑」「而」「最」「终」「消」「费」「对」「G」「D」「P」「当」「季」「同」「比」「的」「拉」「动」「上」「升」「,」「这」「折」「射」「服」「务」「性」「消」「费」「的」「增」「长」「速」「度」「要」「快」「于」「实」「物」「类」「消」「费」「的」「增」「长」「速」「度」「,」「从」「G」「D」「P」「口」「径」「上」「看」「,」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「最」「终」「消」「费」「支」「出」「增」「速」「可」「能」「是」「上」「升」「的」「。」「 」「 」「其」「次」「从」「居」「民」「消」「费」「支」「出」「结」「构」「来」「看」「,」「亦」「看」「不」「出」「降」「级」「特」「征」「。」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「意」「味」「着」「恩」「格」「尔」「系」「数」「的」「变」「化」「,」「即」「花」「费」「更」「少」「支」「出」「在」「不」「必」「需」「环」「节」「。」「但」「从」「恩」「格」「尔」「系」「数」「看」「,」「截」「至」「2」「0」「1」「7」「年」「一」「直」「在」「稳」「定」「下」「降」「;」「而」「居」「民」「在」「教」「育」「文」「化」「娱」「乐」「服」「务」「上」「的」「支」「出」「近」「年」「整」「体」「上」「升」「,」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「与」「1」「7」「年」「上」「半」「年」「持」「平」「,」「医」「疗」「保」「健」「上」「的」「支」「出」「上」「升」「比」「较」「明」「显」「。」「可」「见」「,」「消」「费」「行」「为」「仍」「处」「于」「升」「级」「通」「道」「。」「 」「 」「第」「三」「,」「人」「均」「可」「支」「配」「收」「入」「也」「持」「续」「增」「长」「 」「 」「近」「年」「来」「,」「我」「国」「居」「民」「人」「均」「可」「支」「配」「收」「入」「持」「续」「增」「长」「。」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「,」「人」「均」「可」「支」「配」「收」「入」「中」「位」「数」「达」「到」「1」「8」「万」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「8」「4」「%」「。」「收」「入」「是」「消」「费」「的」「基」「础」「和」「前」「提」「,」「随」「着」「收」「入」「水」「平」「不」「断」「提」「高」「,」「居」「民」「的」「消」「费」「能」「力」「将」「相」「应」「提」「高」「,」「消」「费」「规」「模」「扩」「张」「和」「消」「费」「升」「级」「的」「基」「础」「将」「进」「一」「步」「巩」「固」「。」「 」「 」「谈」「消」「费」「降」「级」「究」「竟」「在」「谈」「什」「么」「?」「 」「 」「如」「果」「说」「消」「费」「升」「级」「是」「一」「国」「居」「民」「收」「入」「达」「到」「一」「定」「水」「平」「后」「,」「整」「个」「社」「会」「出」「现」「的」「群」「体」「性」「的」「生」「活」「质」「量」「提」「升」「的」「趋」「势」「,」「那」「么」「当」「说」「起」「消」「费」「降」「级」「实」「际」「上」「是」「在」「说」「什」「么」「呢」「?」「 」「 」「消」「费」「结」「构」「变」「化」「 」「 」「从」「宏」「观」「的」「角」「度」「来」「看」「,」「我」「国」「居」「民」「的」「消」「费」「结」「构」「近」「几」「年」「出」「现」「了」「明」「显」「的」「变」「化」「,」「食」「品」「烟」「酒」「、」「衣」「着」「等」「生」「活」「必」「需」「品」「消」「费」「的」「比」「重」「逐」「年」「走」「低」「,」「交」「通」「通」「信」「、」「教」「育」「文」「娱」「、」「医」「疗」「保」「健」「等」「服」「务」「类」「消」「费」「比」「重」「不」「断」「攀」「升」「。」「部」「分」「群」「体」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「主」「要」「原」「因」「在」「于」「,」「随」「着」「居」「住」「、」「汽」「车」「、」「教」「育」「、」「文」「化」「娱」「乐」「等」「方」「面」「支」「出」「的」「增」「多」「,」「在」「总」「收」「入」「一」「定」「的」「情」「况」「下」「,」「对」「生」「活」「必」「需」「品」「消」「费」「的」「压」「缩」「,」「体」「现」「出」「的」「是」「消」「费」「结」「构」「的」「调」「整」「,」「其」「实」「质」「正」「在」「经」「历」「消」「费」「升」「级」「。」「 」「 」「比」「如」「旅」「游」「消」「费」「,」「据」「国」「家」「旅」「游」「总」「局」「公」「布」「的」「数」「据」「,」「2」「0」「1」「2」「年」「以」「来」「,」「国」「内」「旅」「游」「支」「出」「增」「速」「持」「续」「保」「持」「1」「5」「%」「左」「右」「的」「稳」「定」「较」「高」「水」「平」「,」「高」「于」「同」「期」「社」「会」「消」「费」「品」「零」「售」「总」「额」「增」「速」「。」「根」「据」「文」「化」「和」「旅」「游」「部」「近」「日」「发」「布」「的」「《」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「旅」「游」「经」「济」「主」「要」「数」「据」「报」「告」「》」「显」「示」「,」「上」「半」「年」「国」「内」「旅」「游」「人」「数」「2」「8」「2」「6」「亿」「人」「次」「,」「同」「比」「增」「长」「1」「1」「4」「%」「;」「国」「内」「旅」「游」「收」「入」「2」「4」「5」「万」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「1」「2」「5」「%」「。」「 」「 」「文」「化」「娱」「乐」「消」「费」「也」「是」「如」「此」「,」「文」「娱」「消」「费」「比」「重」「增」「加」「是」「消」「费」「升」「级」「的」「重」「要」「体」「现」「。」「根」「据」「大」「麦」「网」「、」「中」「国」「演」「出」「行」「业」「协」「会」「的」「数」「据」「,」「现」「场」「娱」「乐」「(」「指」「可」「在」「现」「场」「观」「赏」「或」「体」「验」「的」「娱」「乐」「活」「动」「)」「 」「类」「型」「的」「服」「务」「类」「消」「费」「也」「在」「保」「持」「逐」「年」「增」「长」「趋」「势」「,」「过」「去」「五」「年」「(」「2」「0」「1」「3」「-」「2」「0」「1」「7」「 」「年」「)」「复」「合」「增」「长」「率」「达」「1」「1」「4」「%」「,」「2」「0」「1」「7」「 」「年」「票」「房」「规」「模」「已」「达」「到」「 」「1」「2」「8」「 」「亿」「元」「。」「尤」「其」「是」「二」「线」「发」「达」「城」「市」「苏」「州」「、」「宁」「波」「、」「佛」「山」「等」「受」「一」「线」「城」「市」「的」「辐」「射」「,」「跨」「城」「观」「演」「占」「比」「已」「超」「六」「成」「,」「可」「见」「更」「注」「重」「现」「场」「感」「营」「 」「造」「的」「服」「务」「类」「娱」「乐」「支」「出」「满」「足」「了」「消」「费」「者」「日」「益」「升」「级」「的」「体」「验」「需」「求」「。」「 」「 」「理」「性」「消」「费」「 」「 」「“」「去」「品」「牌」「化」「,」「追」「求」「高」「性」「价」「比」「;」「去」「形」「式」「化」「,」「注」「重」「便」「利」「性」「与」「功」「能」「性」「;」「重」「视」「消」「费」「背」「后」「的」「情」「感」「属」「性」「”」「常」「常」「被」「认」「为」「是」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「的」「表」「现」「。」「“」「多」「花」「钱」「”」「就」「是」「消」「费」「升」「级」「,」「反」「之」「就」「是」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「,」「这」「显」「然」「是」「一」「大」「误」「区」「。」「 」「 」「消」「费」「者」「日」「趋」「追」「求」「理」「性」「消」「费」「,」「正」「是」「消」「费」「观」「念」「的」「升」「级」「。」「消」「费」「升」「级」「的」「突」「出」「表」「现」「,」「就」「是」「消」「费」「心」「态」「更」「成」「熟」「、」「消」「费」「主」「张」「更」「务」「实」「、」「消」「费」「选」「择」「更」「理」「性」「。」「因」「此」「,」「当」「年」「轻」「人」「消」「费」「更」「趋」「理」「性」「时」「,」「与」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「并」「不」「沾」「边」「。」「 」「 」「除」「了」「理」「性」「消」「费」「,」「消」「费」「观」「念」「的」「升」「级」「也」「体」「现」「为」「对」「便」「捷」「、」「品」「质」「、」「高」「端」「、」「定」「制」「、」「专」「业」「和」「体」「验」「等」「类」「型」「 」「消」「费」「需」「求」「的」「增」「加」「。」「其」「中」「,」「不」「同」「年」「龄」「层」「的」「消」「费」「者」「偏」「好」「有」「所」「不」「同」「,」「7」「0」「后」「的」「消」「费」「升」「级」「追」「求」「舒」「适」「、」「高」「端」「;」「8」「0」「后」「的」「消」「费」「升」「级」「追」「求」「便」「捷」「、」「品」「质」「;」「9」「0」「后」「的」「消」「费」「升」「级」「追」「求」「专」「业」「、」「垂」「直」「;」「0」「0」「后」「的」「消」「费」「升」「级」「追」「求」「多」「样」「化」「。」「 」「 」「控」「制」「不」「必」「要」「的」「消」「费」「支」「出」「,」「与」「其」「说」「是」「消」「费」「水」「平」「在」「降」「低」「,」「不」「如」「说」「是」「人」「们」「的」「消」「费」「观」「念」「走」「向」「科」「学」「了」「。」「消」「费」「升」「级」「不」「是」「体」「现」「在」「购」「买」「更」「贵」「的」「商」「品」「和」「追」「求」「所」「谓」「“」「奢」「华」「体」「验」「”」「上」「,」「恰」「恰」「是」「体」「现」「在」「更」「合」「理」「的」「消」「费」「以」「及」「重」「视」「产」「品」「实」「用」「价」「值」「上」「。」「 」「 」「消」「费」「下」「沉」「 」「 」「整」「体」「来」「看」「,」「不」「同」「收」「入」「水」「平」「消」「费」「者」「所」「处」「的」「消」「费」「升」「级」「阶」「段」「不」「同」「,」「中」「低」「收」「入」「群」「体」「也」「具」「有」「很」「大」「的」「消」「费」「升」「级」「潜」「力」「。」「例」「如」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「拼」「多」「多」「引」「发」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「的」「议」「论」「,」「拼」「多」「多」「主」「要」「针」「对」「中」「低」「收」「入」「群」「体」「的」「定」「位」「也」「是」「推」「动」「当」「前」「我」「国」「消」「费」「升」「级」「的」「一」「种」「主」「要」「方」「式」「。」「 」「 」「因」「为」「不」「同」「收」「入」「水」「平」「的」「消」「费」「升」「级」「有」「所」「不」「同」「,」「与」「一」「二」「线」「城」「市」「有」「所」「不」「同」「,」「三」「四」「线」「城」「市」「、」「中」「低」「收」「入」「群」「体」「主」「要」「是」「低」「端」「向」「中」「端」「的」「消」「费」「升」「级」「,」「边」「际」「消」「费」「潜」「力」「更」「大」「,」「尤」「其」「是」「迁」「入」「三」「四」「线」「城」「市」「的」「农」「村」「人」「口」「的」「消」「费」「升」「级」「,」「因」「为」「在」「收」「入」「初」「期」「增」「长」「阶」「段」「,」「居」「民」「的」「边」「际」「消」「费」「倾」「向」「更」「大」「,」「基」「数」「较」「低」「的」「情」「况」「下」「,」「对」「整」「体」「消」「费」「的」「影」「响」「也」「更」「大」「。」「 」「 」「随」「着」「消」「费」「向」「三」「四」「线」「甚」「至」「五」「六」「线」「城」「市」「下」「沉」「,」「亦」「带」「来」「了」「不」「少」「机」「遇」「,」「很」「多」「新」「应」「用」「、」「新」「业」「态」「由」「此」「诞」「生」「,」「快」「手」「、」「拼」「多」「多」「、」「趣」「头」「条」「等」「现」「象」「级」「产」「品」「,」「都」「是」「消」「费」「下」「沉」「发」「展」「过」「程」「中」「的」「“」「新」「物」「种」「”」「,」「由」「此」「获」「得」「移」「动」「互」「联」「网」「下」「半」「场」「逆」「袭」「机」「会」「。」「 」「 」「网」「购」「人」「群」「的」「增」「加」「亦」「是」「一」「个」「良」「好」「证」「明」「。」「根」「据」「阿」「里」「双」「十」「一」「大」「数」「据」「显」「示」「,」「低」「线」「城」「市」「双」「十」「一」「购」「买」「人」「群」「占」「比」「逐」「渐」「提」「升」「,」「且」「这」「一」「趋」「势」「仍」「然」「在」「强」「化」「中」「。」「 」「 」「整」「体」「来」「看」「,」「消」「费」「升」「级」「和」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「是」「对」「立」「统」「一」「的」「,」「其」「实」「并」「没」「有」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「,」「其」「实」「质」「可」「以」「看」「做」「是」「消」「费」「升」「级」「的」「一」「种」「形」「式」「。」「宣」「称」「可」「抗」「癌」「的」「花」「旗」「松」「素」「 」「非」「药」「品」「非」「保」「健」「品」「还」「有」「安」「全」「隐」「患」「近」「日」「,」「山」「东」「检」「验」「检」「疫」「局」「依」「法」「开」「展」「了」「山」「东」「省」「内」「目」「录」「(」「《」「出」「入」「境」「检」「验」「检」「疫」「机」「构」「实」「施」「检」「验」「检」「疫」「的」「进」「出」「境」「商」「品」「目」「录」「》」「)」「外」「部」「分」「商」「品」「监」「督」「抽」「查」「。」「共」「抽」「查」「检」「测」「了」「2」「6」「5」「批」「进」「出」「口」「产」「品」「,」「涉」「及」「机」「电」「、」「刹」「车」「片」「、」「服」「装」「、」「湿」「巾」「、」「护」「腕」「等」「轻」「纺」「产」「品」「、」「食」「品」「接」「触」「产」「品」「、」「镍」「矿」「、」「对」「二」「甲」「苯」「、」「铁」「矿」「等」「9」「类」「商」「品」「。」「抽」「查」「进」「口」「的」「2」「3」「9」「批」「产」「品」「有」「1」「3」「1」「批」「不」「合」「格」「,」「不」「合」「格」「率」「为」「5」「4」「8」「%」「;」「抽」「查」「出」「口」「的」「2」「6」「批」「产」「品」「有」「1」「0」「批」「不」「合」「格」「,」「不」「合」「格」「率」「为」「3」「8」「5」「%」「。」「进」「口」「抽」「查」「方」「面」「:」「抽」「查」「进」「口」「刹」「车」「片」「3」「4」「批」「,」「经」「检」「测」「不」「合」「格」「3」「0」「批」「,」「主」「要」「进」「口」「国」「家」「有」「日」「本」「、」「德」「国」「、」「法」「国」「、」「西」「班」「牙」「,」「不」「合」「格」「原」「因」「主」「要」「是」「剪」「切」「强」「度」「不」「合」「格」「、」「标」「志」「不」「合」「格」「等」「。」「抽」「查」「进」「口」「插」「头」「插」「座」「2」「2」「批」「,」「经」「检」「测」「不」「合」「格」「1」「8」「批」「,」「主」「要」「进」「口」「国」「家」「有」「日」「本」「、」「法」「国」「,」「不」「合」「格」「原」「因」「主」「要」「是」「安」「全」「标」「识」「不」「合」「格」「等」「。」「抽」「查」「进」「口」「家」「电」「9」「批」「,」「经」「检」「测」「不」「合」「格」「9」「批」「,」「主」「要」「进」「口」「国」「家」「为」「韩」「国」「,」「不」「合」「格」「原」「因」「主」「要」「是」「标」「志」「和」「说」「明」「不」「合」「格」「、」「电」「气」「安」「全」「项」「目」「不」「合」「格」「。」「抽」「查」「进」「口」「湿」「巾」「3」「5」「批」「,」「经」「检」「测」「不」「合」「格」「1」「6」「批」「,」「主」「要」「国」「家」「有」「韩」「国」「、」「日」「本」「、」「新」「加」「坡」「、」「德」「国」「,」「不」「合」「格」「原」「因」「为」「全」「部」「为」「产」「品」「包」「装」「上」「未」「标」「明」「执」「行」「的」「卫」「生」「标」「准」「号」「,」「其」「中」「2」「批」「进」「口」「韩」「国」「湿」「巾」「还」「存」「在」「真」「菌」「菌」「落」「总」「数」「微」「生」「物」「指」「标」「不」「合」「格」「,」「不」「符」「合」「我」「国」「强」「制」「性」「标」「准」「要」「求」「。」「南」「非」「查」「获」「大」「规」「模」「非」「法」「驴」「皮」「案」「 」「中」「国」「人」「或」「卷」「入」「。cl登录净」「水」「器」「线」「上」「销」「量」「暴」「涨」「背」「后」「:」「抓」「线」「下」「售」「后」「更」「关」「键」「网」「易」「财」「经」「2」「月」「3」「日」「讯」「 」「 」「 」「春」「节」「期」「间」「有」「媒」「体」「称」「明」「天」「控」「股」「有」「限」「公」「司」「董」「事」「肖」「建」「华」「受」「控」「制」「,」「期」「间」「明」「天」「系」「发」「布」「声」「明」「表」「示」「一」「切」「运」「营」「正」「常」「,」「A」「股」「市」「场」「上」「,」「明」「天」「系」「个」「股」「今」「日」「开」「盘」「大」「多」「低」「开」「。」「截」「止」「收」「盘」「,」「“」「明」「天」「系」「”」「实」「际」「控」「制」「上」「市」「公」「司」「华」「资」「实」「业」「、」「S」「T」「明」「科」「、」「西」「水」「股」「份」「3」「家」「上」「市」「公」「司」「早」「盘」「跌」「停」「后」「一」「直」「持」「续」「到」「收」「盘」「。」「据」「媒」「体」「报」「道」「明」「天」「系」「控」「制」「资」「产」「过」「万」「亿」「,」「相」「关」「公」「司」「如」「下」「消」「息」「面」「上」「,」「今」「年」「1」「月」「2」「8」「日」「以」「来」「,」「有」「关」「“」「明」「天」「系」「”」「实」「际」「控」「制」「人」「肖」「建」「华」「接」「受」「调」「查」「的」「传」「言」「不」「断」「。」「“」「明」「天」「系」「”」「曾」「在」「其」「官」「方」「平」「台」「以」「肖」「建」「华」「本」「人」「名」「义」「发」「表」「“」「严」「正」「声」「明」「”」「予」「以」「“」「澄」「清」「”」「。」「1」「月」「3」「0」「日」「发」「出」「的」「第」「一」「个」「声」「明」「题」「为」「“」「特」「别」「声」「明」「”」「,」「称」「肖」「建」「华」「一」「切」「正」「常」「,」「正」「在」「国」「外」「治」「病」「。」「1」「月」「3」「1」「日」「,」「“」「明」「天」「系」「”」「微」「信」「平」「台」「再」「次」「以」「肖」「建」「华」「名」「义」「发」「表」「“」「再」「次」「声」「明」「”」「,」「称」「肖」「建」「华」「在」「海」「外」「治」「病」「,」「并」「称」「肖」「建」「华」「是」「“」「加」「拿」「大」「公」「民」「”」「和」「“」「爱」「国」「侨」「”」「等」「。」「“」「再」「次」「声」「明」「”」「发」「表」「后」「约」「两」「小」「时」「即」「被」「删」「除」「。」「2」「月」「2」「日」「晚」「间」「,」「明」「天」「控」「股」「有」「限」「公」「司」「通」「过」「官」「微」「发」「布」「声」「明」「称」「,」「明」「天」「控」「股」「有」「限」「公」「司」「及」「其」「子」「公」「司」「生」「产」「经」「营」「活」「动」「一」「切」「运」「转」「正」「常」「,」「感」「谢」「社」「会」「各」「界」「朋」「友」「对」「肖」「建」「华」「先」「生」「及」「本」「公」「司」「的」「关」「注」「与」「厚」「爱」「。」「公」「开」「资」「料」「显」「示」「,」「肖」「建」「华」「曾」「被」「市」「场」「喻」「为」「股」「市」「一」「代」「“」「枭」「雄」「”」「并」「且」「一」「手」「缔」「造」「了」「“」「明」「天」「系」「”」「在」「国」「内」「证」「券」「市」「场」「名」「声」「显」「赫」「。」「毕」「业」「于」「国」「内」「名」「牌」「大」「学」「北」「京」「大」「学」「法」「律」「系」「的」「他」「从」「1」「9」「9」「3」「年」「开」「始」「,」「先」「是」「在」「北」「京」「成」「立」「四」「家」「公」「司」「,」「然」「后」「这」「些」「公」「司」「或」「自」「然」「人」「,」「又」「在」「包」「头」「成」「立」「“」「包」「头」「明」「天」「科」「技」「”」「、」「“」「包」「头」「创」「业」「”」「和」「“」「包」「头」「北」「普」「实」「业」「”」「三」「家」「公」「司」「。」「明」「天」「系」「初」「具」「规」「模」「后」「于」「1」「9」「9」「9」「年」「9」「月」「成」「立」「了」「明」「天」「控」「股」「有」「限」「公」「司」「,」「然」「后」「通」「过」「“」「明」「天」「控」「股」「”」「 」「先」「后」「以」「购」「买」「公」「司」「法」「人」「股」「或」「发」「起」「设」「立」「方」「式」「参」「股」「了」「黄」「河」「化」「工」「(」「现」「改」「称」「为」「明」「天」「科」「技」「)」「、」「华」「资」「实」「业」「、」「宝」「商」「集」「团」「、」「爱」「使」「股」「份」「和」「西」「水」「股」「份」「等」「,」「从」「而」「在」「证」「券」「市」「场」「形」「成」「了」「庞」「大」「的」「“」「明」「天」「系」「”」「,」「是」「股」「市」「较」「重」「要」「的」「一」「部」「分」「。」「涉」「足」「资」「本」「市」「场」「实」「现」「快」「速」「增」「涨」「据」「《」「第」「一」「财」「经」「日」「报」「》」「报」「道」「,」「明」「天」「系」「崛」「起」「期」「间」「正」「是」「计」「划」「经」「济」「向」「市」「场」「经」「济」「转」「轨」「时」「期」「。」「市」「场」「由」「于」「其」「他」「参」「与」「主」「体」「信」「息」「缺」「乏」「,」「对」「新」「生」「事」「物」「的」「本」「质」「和」「特」「性」「不」「够」「了」「解」「,」「而」「明」「天」「系」「这」「类」「民」「营」「资」「本」「系」「族」「企」「业」「因」「为」「丰」「富」「的」「人」「脉」「资」「源」「而」「拥」「有」「更」「为」「灵」「通」「的」「信」「息」「,」「并」「对」「市」「场」「非」「常」「敏」「感」「,」「从」「而」「能」「够」「掌」「握」「制」「度」「变」「迁」「的」「时」「机」「,」「顺」「势」「崛」「起」「。」「一」「张」「图」「看」「懂」「:」「如」「果」「银」「行」「破」「产」「 」「你」「的」「哪」「些」「钱」「不」「受」「保」「护」「?」「整」「体」「来」「看」「,」「消」「费」「升」「级」「和」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「是」「对」「立」「统」「一」「的」「,」「其」「实」「并」「没」「有」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「,」「其」「实」「质」「可」「以」「看」「做」「是」「消」「费」「升」「级」「的」「一」「种」「形」「式」「。」「 」「 」「钛」「媒」「体」「作」「者」「丨」「青」「山」「资」「本」「 」「 」「“」「榨」「菜」「泡」「面」「二」「锅」「头」「,」「骑」「上」「摩」「拜」「遛」「一」「遛」「”」「,」「这」「是」「前」「段」「时」「间」「朋」「友」「圈」「里」「流」「行」「的」「自」「嘲」「。」「 」「 」「从」「拼」「多」「多」「到」「榨」「菜」「、」「方」「便」「面」「、」「二」「锅」「头」「,」「低」「价」「商」「品」「的」「生」「意」「越」「来」「越」「好」「。」「康」「师」「傅」「控」「股」「2」「0」「1」「8」「年」「半」「年」「报」「显」「示」「:」「方」「便」「面」「销」「售」「额」「达」「1」「1」「1」「3」「4」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「8」「4」「%」「。」「泡」「面」「搭」「档」「涪」「陵」「榨」「菜」「(」「2」「3」「4」「4」「0」「,」「0」「2」「4」「,」「1」「0」「3」「%」「)」「上」「半」「年」「也」「不」「错」「,」「实」「现」「营」「业」「收」「入」「1」「0」「6」「4」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「3」「4」「1」「1」「%」「;」「归」「属」「上」「市」「公」「司」「股」「东」「的」「净」「利」「润」「3」「0」「5」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「7」「7」「5」「2」「%」「。」「做」「低」「端」「酒」「牛」「栏」「山」「二」「锅」「头」「的」「顺」「鑫」「农」「业」「(」「4」「2」「8」「0」「0」「,」「0」「2」「0」「,」「0」「4」「7」「%」「)」「业」「绩」「也」「迎」「来」「了」「大」「增」「。」「实」「现」「营」「收」「7」「2」「3」「3」「亿」「,」「同」「比」「增」「长」「1」「0」「4」「5」「%」「;」「净」「利」「润」「为」「4」「8」「1」「亿」「元」「,」「同」「比」「暴」「增」「9」「6」「7」「8」「%」「。」「 」「 」「难」「道」「贫」「穷」「离」「我」「们」「越」「来」「越」「近」「,」「消」「费」「真」「的」「降」「级」「了」「?」「 」「 」「低」「价」「商」「品」「大」「卖」「跟」「消」「费」「降」「级」「无」「关」「 」「 」「乍」「一」「看」「,」「榨」「菜」「泡」「面」「二」「锅」「头」「大」「卖」「,」「人」「们」「的」「消」「费」「变」「得」「越」「来」「越」「朴」「素」「。」「可」「仔」「细」「探」「究」「,」「我」「们」「发」「现」「:」「 」「 」「榨」「菜」「增」「长」「主」「要」「因」「为」「提」「价」「榨」「菜」「行」「业」「销」「量」「保」「持」「稳」「定」「增」「长」「 」「 」「通」「过」「拆」「分」「榨」「菜」「行」「业」「收」「入」「的」「量」「价」「表」「现」「,」「可」「以」「发」「现」「过」「去」「1」「5」「年」「间」「榨」「菜」「行」「业」「整」「体」「销」「量」「增」「速」「基」「本」「保」「持」「在」「3」「-」「5」「%」「之」「间」「,」「极」「为」「稳」「健」「,」「事」「实」「上」「,」「产」「品」「大」「幅」「涨」「价」「正」「是」「推」「动」「涪」「陵」「榨」「菜」「业」「绩」「增」「长」「的」「主」「因」「。」「2」「0」「1」「7」「年」「2」「月」「份」「,」「涪」「陵」「榨」「菜」「就」「曾」「宣」「布」「对」「主」「力」「产」「品」「进」「行」「涨」「价」「。」「由」「于」「榨」「菜」「产」「品」「属」「于」「集」「中」「度」「高」「、」「异」「质」「性」「强」「的」「产」「品」「,」「定」「价」「能」「力」「强」「,」「近」「年」「来」「涪」「陵」「作」「为」「龙」「头」「企」「业」「对」「产」「品」「的」「提」「价」「并」「未」「对」「销」「量」「带」「来」「影」「响」「,」「也」「从」「侧」「面」「说」「明」「消」「费」「者」「对」「于」「榨」「菜」「消」「费」「的」「价」「格」「敏」「感」「度」「不」「高」「,」「并」「且」「更」「加」「注」「重」「品」「质」「消」「费」「。」「 」「方」「便」「面」「主」「要」「靠」「高」「端」「产」「品」「回」「暖」「 」「 」「2」「0」「1」「7」「年」「,」「方」「便」「面」「市」「场」「成」「功」「回」「暖」「,」「在」「今」「年」「上」「半」「年」「表」「现」「亮」「眼」「。」「根」「据」「尼」「尔」「森」「的」「调」「研」「报」「告」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「方」「便」「面」「市」「场」「整」「体」「销」「量」「上」「涨」「0」「3」「%」「,」「销」「售」「额」「上」「涨」「3」「6」「%」「。」「从」「销」「量」「上」「看」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「相」「较」「2」「0」「1」「6」「年」「的」「销」「量」「基」「本」「持」「平」「,」「可」「见」「,」「方」「便」「面」「市」「场」「营」「收」「增」「长」「的」「关」「键」「原」「因」「是」「行」「业」「整」「体」「向」「中」「高」「端」「的」「转」「型」「升」「级」「,」「推」「动」「平」「均」「售」「价」「的」「不」「断」「提」「升」「。」「 」「 」「一」「直」「以」「来」「,」「康」「师」「傅」「控」「股」「的」「业」「绩」「主」「要」「依」「赖」「方」「便」「面」「与」「饮」「品」「业」「务」「。」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「,」「方」「便」「面」「业」「务」「占」「康」「师」「傅」「控」「股」「总」「营」「收」「的」「3」「6」「%」「。」「根」「据」「其」「公」「司」「财」「报」「显」「示」「,」「方」「便」「面」「及」「饮」「品」「业」「务」「收」「益」「分」「别」「增」「长」「8」「4」「%」「及」「9」「1」「9」「%」「。」「与」「此」「同」「时」「,」「方」「便」「食」「品」「、」「其」「他」「业」「务」「同」「比」「下」「滑」「3」「2」「%」「、」「9」「0」「3」「%」「。」「而」「方」「便」「面」「业」「务」「的」「整」「体」「增」「长」「,」「得」「益」「于」「容」「器」「面」「与」「高」「价」「袋」「面」「销」「售」「的」「拉」「动」「。」「 」「 」「可」「见」「,」「康」「师」「傅」「方」「便」「面」「业」「务」「的」「营」「收」「和」「净」「利」「润」「见」「底」「回」「升」「,」「源」「自」「于」「过」「去」「几」「年」「全」「面」「升」「级」「方」「便」「面」「品」「类」「。」「 」「 」「二」「锅」「头」「则」「源」「于」「外」「埠」「市」「场」「拓」「展」「 」「 」「上」「半」「年」「,」「顺」「鑫」「农」「业」「白」「酒」「业」「务」「营」「销」「售」「收」「入」「5」「7」「7」「4」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「6」「2」「2」「9」「%」「,」「主」「要」「原」「因」「在」「于」「外」「埠」「市」「场」「的」「高」「速」「增」「长」「。」「 」「 」「根」「据」「顺」「鑫」「农」「业」「半」「年」「报」「,」「公」「司」「上」「半」「年」「外」「埠」「市」「场」「实」「现」「营」「收」「4」「3」「4」「6」「亿」「,」「占」「公」「司」「营」「收」「6」「0」「0」「8」「%」「,」「同」「比」「猛」「增」「7」「1」「3」「1」「%」「,」「绝」「对」「值」「增」「长」「1」「8」「4」「8」「亿」「。」「考」「虑」「到」「顺」「鑫」「农」「业」「屠」「宰」「业」「务」「主」「要」「以」「北」「京」「市」「场」「为」「主」「,」「且」「地」「产」「业」「务」「规」「模」「并」「不」「大」「,」「因」「此」「1」「8」「4」「8」「亿」「营」「收」「增」「长」「基」「本」「可」「以」「视」「为」「牛」「栏」「山」「省」「外」「业」「务」「增」「长」「。」「 」「 」「据」「了」「解」「,」「牛」「栏」「山」「重」「点」「发」「展」「的」「长」「江」「三」「角」「洲」「市」「场」「,」「销」「售」「收」「入」「同」「比」「增」「长」「7」「8」「%」「,」「湖」「南」「市」「场」「,」「销」「售」「收」「入」「同」「比」「增」「长」「1」「0」「3」「%」「,」「新」「疆」「市」「场」「,」「销」「售」「收」「入」「同」「比」「增」「长」「 」「1」「6」「0」「%」「。」「 」「 」「消」「费」「真」「的」「降」「级」「了」「?」「 」「 」「除」「了」「2」「0」「1」「8」「年」「以」「来」「一」「些」「低」「价」「消」「费」「品」「业」「绩」「增」「长」「,」「另」「外」「,」「根」「据」「国」「家」「统」「计」「局」「的」「数」「据」「,」「2」「0」「1」「2」「 」「年」「以」「来」「,」「中」「国」「社」「零」「消」「费」「增」「速」「在」「趋」「势」「性」「下」「降」「,」「从」「 」「2」「0」「1」「1」「 」「年」「的」「 」「1」「8」「5」「%」「 」「逐」「步」「降」「至」「 」「2」「0」「1」「8」「 」「年」「的」「 」「1」「0」「%」「不」「到」「。」「与」「 」「2」「0」「1」「7」「 」「年」「相」「比」「,」「2」「0」「1」「8」「 」「年」「前」「 」「7」「 」「个」「月」「增」「速」「也」「有」「 」「0」「9」「 」「个」「点」「的」「下」「降」「。」「再」「加」「上」「一」「些」「以」「性」「价」「比」「为」「特」「征」「的」「低」「价」「拼」「购」「平」「台」「、」「低」「价」「日」「用」「品」「店」「、」「二」「手」「货」「交」「易」「平」「台」「的」「崛」「起」「,」「于」「是」「市」「场」「上」「有」「了」「关」「于」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「的」「舆」「论」「。」「但」「从」「经」「济」「基」「本」「面」「的」「一」「些」「数」「据」「看」「,」「所」「谓」「消」「费」「降」「级」「也」「站」「不」「住」「脚」「。」「 」「 」「首」「先」「,」「社」「零」「并」「不」「完」「全」「代」「表」「消」「费」「,」「社」「零」「口」「径」「仅」「仅」「包」「括」「实」「物」「性」「的」「商」「品」「消」「费」「,」「它」「不」「包」「含」「服」「务」「性」「消」「费」「和」「虚」「拟」「消」「费」「,」「如」「教」「育」「文」「娱」「、」「医」「疗」「保」「健」「、」「交」「通」「通」「信」「等」「。」「 」「 」「相」「对」「而」「言」「,」「G」「D」「P」「居」「民」「消」「费」「统」「计」「范」「围」「更」「为」「广」「泛」「,」「包」「括」「食」「品」「烟」「酒」「,」「衣」「着」「,」「居」「住」「,」「生」「活」「用」「品」「及」「服」「务」「,」「交」「通」「和」「通」「信」「,」「教」「育」「、」「文」「化」「和」「娱」「乐」「,」「医」「疗」「保」「健」「,」「其」「他」「用」「品」「和」「服」「务」「等」「方」「面」「的」「支」「出」「。」「虽」「然」「 」「G」「D」「P」「居」「民」「消」「费」「季」「度」「数」「据」「并」「不」「可」「得」「,」「但」「可」「通」「过」「最」「终」「消」「费」「对」「G」「D」「P」「同」「比」「的」「拉」「动」「走」「势」「与」「社」「零」「走」「势」「背」「离」「倒」「推」「服」「务」「消」「费」「走」「势」「。」「如」「上」「图」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「8」「年」「以」「来」「社」「会」「消」「费」「品」「零」「售」「总」「额」「增」「速」「下」「滑」「而」「最」「终」「消」「费」「对」「G」「D」「P」「当」「季」「同」「比」「的」「拉」「动」「上」「升」「,」「这」「折」「射」「服」「务」「性」「消」「费」「的」「增」「长」「速」「度」「要」「快」「于」「实」「物」「类」「消」「费」「的」「增」「长」「速」「度」「,」「从」「G」「D」「P」「口」「径」「上」「看」「,」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「最」「终」「消」「费」「支」「出」「增」「速」「可」「能」「是」「上」「升」「的」「。」「 」「 」「其」「次」「从」「居」「民」「消」「费」「支」「出」「结」「构」「来」「看」「,」「亦」「看」「不」「出」「降」「级」「特」「征」「。」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「意」「味」「着」「恩」「格」「尔」「系」「数」「的」「变」「化」「,」「即」「花」「费」「更」「少」「支」「出」「在」「不」「必」「需」「环」「节」「。」「但」「从」「恩」「格」「尔」「系」「数」「看」「,」「截」「至」「2」「0」「1」「7」「年」「一」「直」「在」「稳」「定」「下」「降」「;」「而」「居」「民」「在」「教」「育」「文」「化」「娱」「乐」「服」「务」「上」「的」「支」「出」「近」「年」「整」「体」「上」「升」「,」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「与」「1」「7」「年」「上」「半」「年」「持」「平」「,」「医」「疗」「保」「健」「上」「的」「支」「出」「上」「升」「比」「较」「明」「显」「。」「可」「见」「,」「消」「费」「行」「为」「仍」「处」「于」「升」「级」「通」「道」「。」「 」「 」「第」「三」「,」「人」「均」「可」「支」「配」「收」「入」「也」「持」「续」「增」「长」「 」「 」「近」「年」「来」「,」「我」「国」「居」「民」「人」「均」「可」「支」「配」「收」「入」「持」「续」「增」「长」「。」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「,」「人」「均」「可」「支」「配」「收」「入」「中」「位」「数」「达」「到」「1」「8」「万」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「8」「4」「%」「。」「收」「入」「是」「消」「费」「的」「基」「础」「和」「前」「提」「,」「随」「着」「收」「入」「水」「平」「不」「断」「提」「高」「,」「居」「民」「的」「消」「费」「能」「力」「将」「相」「应」「提」「高」「,」「消」「费」「规」「模」「扩」「张」「和」「消」「费」「升」「级」「的」「基」「础」「将」「进」「一」「步」「巩」「固」「。」「 」「 」「谈」「消」「费」「降」「级」「究」「竟」「在」「谈」「什」「么」「?」「 」「 」「如」「果」「说」「消」「费」「升」「级」「是」「一」「国」「居」「民」「收」「入」「达」「到」「一」「定」「水」「平」「后」「,」「整」「个」「社」「会」「出」「现」「的」「群」「体」「性」「的」「生」「活」「质」「量」「提」「升」「的」「趋」「势」「,」「那」「么」「当」「说」「起」「消」「费」「降」「级」「实」「际」「上」「是」「在」「说」「什」「么」「呢」「?」「 」「 」「消」「费」「结」「构」「变」「化」「 」「 」「从」「宏」「观」「的」「角」「度」「来」「看」「,」「我」「国」「居」「民」「的」「消」「费」「结」「构」「近」「几」「年」「出」「现」「了」「明」「显」「的」「变」「化」「,」「食」「品」「烟」「酒」「、」「衣」「着」「等」「生」「活」「必」「需」「品」「消」「费」「的」「比」「重」「逐」「年」「走」「低」「,」「交」「通」「通」「信」「、」「教」「育」「文」「娱」「、」「医」「疗」「保」「健」「等」「服」「务」「类」「消」「费」「比」「重」「不」「断」「攀」「升」「。」「部」「分」「群」「体」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「主」「要」「原」「因」「在」「于」「,」「随」「着」「居」「住」「、」「汽」「车」「、」「教」「育」「、」「文」「化」「娱」「乐」「等」「方」「面」「支」「出」「的」「增」「多」「,」「在」「总」「收」「入」「一」「定」「的」「情」「况」「下」「,」「对」「生」「活」「必」「需」「品」「消」「费」「的」「压」「缩」「,」「体」「现」「出」「的」「是」「消」「费」「结」「构」「的」「调」「整」「,」「其」「实」「质」「正」「在」「经」「历」「消」「费」「升」「级」「。」「 」「 」「比」「如」「旅」「游」「消」「费」「,」「据」「国」「家」「旅」「游」「总」「局」「公」「布」「的」「数」「据」「,」「2」「0」「1」「2」「年」「以」「来」「,」「国」「内」「旅」「游」「支」「出」「增」「速」「持」「续」「保」「持」「1」「5」「%」「左」「右」「的」「稳」「定」「较」「高」「水」「平」「,」「高」「于」「同」「期」「社」「会」「消」「费」「品」「零」「售」「总」「额」「增」「速」「。」「根」「据」「文」「化」「和」「旅」「游」「部」「近」「日」「发」「布」「的」「《」「2」「0」「1」「8」「年」「上」「半」「年」「旅」「游」「经」「济」「主」「要」「数」「据」「报」「告」「》」「显」「示」「,」「上」「半」「年」「国」「内」「旅」「游」「人」「数」「2」「8」「2」「6」「亿」「人」「次」「,」「同」「比」「增」「长」「1」「1」「4」「%」「;」「国」「内」「旅」「游」「收」「入」「2」「4」「5」「万」「亿」「元」「,」「同」「比」「增」「长」「1」「2」「5」「%」「。」「 」「 」「文」「化」「娱」「乐」「消」「费」「也」「是」「如」「此」「,」「文」「娱」「消」「费」「比」「重」「增」「加」「是」「消」「费」「升」「级」「的」「重」「要」「体」「现」「。」「根」「据」「大」「麦」「网」「、」「中」「国」「演」「出」「行」「业」「协」「会」「的」「数」「据」「,」「现」「场」「娱」「乐」「(」「指」「可」「在」「现」「场」「观」「赏」「或」「体」「验」「的」「娱」「乐」「活」「动」「)」「 」「类」「型」「的」「服」「务」「类」「消」「费」「也」「在」「保」「持」「逐」「年」「增」「长」「趋」「势」「,」「过」「去」「五」「年」「(」「2」「0」「1」「3」「-」「2」「0」「1」「7」「 」「年」「)」「复」「合」「增」「长」「率」「达」「1」「1」「4」「%」「,」「2」「0」「1」「7」「 」「年」「票」「房」「规」「模」「已」「达」「到」「 」「1」「2」「8」「 」「亿」「元」「。」「尤」「其」「是」「二」「线」「发」「达」「城」「市」「苏」「州」「、」「宁」「波」「、」「佛」「山」「等」「受」「一」「线」「城」「市」「的」「辐」「射」「,」「跨」「城」「观」「演」「占」「比」「已」「超」「六」「成」「,」「可」「见」「更」「注」「重」「现」「场」「感」「营」「 」「造」「的」「服」「务」「类」「娱」「乐」「支」「出」「满」「足」「了」「消」「费」「者」「日」「益」「升」「级」「的」「体」「验」「需」「求」「。」「 」「 」「理」「性」「消」「费」「 」「 」「“」「去」「品」「牌」「化」「,」「追」「求」「高」「性」「价」「比」「;」「去」「形」「式」「化」「,」「注」「重」「便」「利」「性」「与」「功」「能」「性」「;」「重」「视」「消」「费」「背」「后」「的」「情」「感」「属」「性」「”」「常」「常」「被」「认」「为」「是」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「的」「表」「现」「。」「“」「多」「花」「钱」「”」「就」「是」「消」「费」「升」「级」「,」「反」「之」「就」「是」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「,」「这」「显」「然」「是」「一」「大」「误」「区」「。」「 」「 」「消」「费」「者」「日」「趋」「追」「求」「理」「性」「消」「费」「,」「正」「是」「消」「费」「观」「念」「的」「升」「级」「。」「消」「费」「升」「级」「的」「突」「出」「表」「现」「,」「就」「是」「消」「费」「心」「态」「更」「成」「熟」「、」「消」「费」「主」「张」「更」「务」「实」「、」「消」「费」「选」「择」「更」「理」「性」「。」「因」「此」「,」「当」「年」「轻」「人」「消」「费」「更」「趋」「理」「性」「时」「,」「与」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「并」「不」「沾」「边」「。」「 」「 」「除」「了」「理」「性」「消」「费」「,」「消」「费」「观」「念」「的」「升」「级」「也」「体」「现」「为」「对」「便」「捷」「、」「品」「质」「、」「高」「端」「、」「定」「制」「、」「专」「业」「和」「体」「验」「等」「类」「型」「 」「消」「费」「需」「求」「的」「增」「加」「。」「其」「中」「,」「不」「同」「年」「龄」「层」「的」「消」「费」「者」「偏」「好」「有」「所」「不」「同」「,」「7」「0」「后」「的」「消」「费」「升」「级」「追」「求」「舒」「适」「、」「高」「端」「;」「8」「0」「后」「的」「消」「费」「升」「级」「追」「求」「便」「捷」「、」「品」「质」「;」「9」「0」「后」「的」「消」「费」「升」「级」「追」「求」「专」「业」「、」「垂」「直」「;」「0」「0」「后」「的」「消」「费」「升」「级」「追」「求」「多」「样」「化」「。」「 」「 」「控」「制」「不」「必」「要」「的」「消」「费」「支」「出」「,」「与」「其」「说」「是」「消」「费」「水」「平」「在」「降」「低」「,」「不」「如」「说」「是」「人」「们」「的」「消」「费」「观」「念」「走」「向」「科」「学」「了」「。」「消」「费」「升」「级」「不」「是」「体」「现」「在」「购」「买」「更」「贵」「的」「商」「品」「和」「追」「求」「所」「谓」「“」「奢」「华」「体」「验」「”」「上」「,」「恰」「恰」「是」「体」「现」「在」「更」「合」「理」「的」「消」「费」「以」「及」「重」「视」「产」「品」「实」「用」「价」「值」「上」「。」「 」「 」「消」「费」「下」「沉」「 」「 」「整」「体」「来」「看」「,」「不」「同」「收」「入」「水」「平」「消」「费」「者」「所」「处」「的」「消」「费」「升」「级」「阶」「段」「不」「同」「,」「中」「低」「收」「入」「群」「体」「也」「具」「有」「很」「大」「的」「消」「费」「升」「级」「潜」「力」「。」「例」「如」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「拼」「多」「多」「引」「发」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「的」「议」「论」「,」「拼」「多」「多」「主」「要」「针」「对」「中」「低」「收」「入」「群」「体」「的」「定」「位」「也」「是」「推」「动」「当」「前」「我」「国」「消」「费」「升」「级」「的」「一」「种」「主」「要」「方」「式」「。」「 」「 」「因」「为」「不」「同」「收」「入」「水」「平」「的」「消」「费」「升」「级」「有」「所」「不」「同」「,」「与」「一」「二」「线」「城」「市」「有」「所」「不」「同」「,」「三」「四」「线」「城」「市」「、」「中」「低」「收」「入」「群」「体」「主」「要」「是」「低」「端」「向」「中」「端」「的」「消」「费」「升」「级」「,」「边」「际」「消」「费」「潜」「力」「更」「大」「,」「尤」「其」「是」「迁」「入」「三」「四」「线」「城」「市」「的」「农」「村」「人」「口」「的」「消」「费」「升」「级」「,」「因」「为」「在」「收」「入」「初」「期」「增」「长」「阶」「段」「,」「居」「民」「的」「边」「际」「消」「费」「倾」「向」「更」「大」「,」「基」「数」「较」「低」「的」「情」「况」「下」「,」「对」「整」「体」「消」「费」「的」「影」「响」「也」「更」「大」「。」「 」「 」「随」「着」「消」「费」「向」「三」「四」「线」「甚」「至」「五」「六」「线」「城」「市」「下」「沉」「,」「亦」「带」「来」「了」「不」「少」「机」「遇」「,」「很」「多」「新」「应」「用」「、」「新」「业」「态」「由」「此」「诞」「生」「,」「快」「手」「、」「拼」「多」「多」「、」「趣」「头」「条」「等」「现」「象」「级」「产」「品」「,」「都」「是」「消」「费」「下」「沉」「发」「展」「过」「程」「中」「的」「“」「新」「物」「种」「”」「,」「由」「此」「获」「得」「移」「动」「互」「联」「网」「下」「半」「场」「逆」「袭」「机」「会」「。」「 」「 」「网」「购」「人」「群」「的」「增」「加」「亦」「是」「一」「个」「良」「好」「证」「明」「。」「根」「据」「阿」「里」「双」「十」「一」「大」「数」「据」「显」「示」「,」「低」「线」「城」「市」「双」「十」「一」「购」「买」「人」「群」「占」「比」「逐」「渐」「提」「升」「,」「且」「这」「一」「趋」「势」「仍」「然」「在」「强」「化」「中」「。」「 」「 」「整」「体」「来」「看」「,」「消」「费」「升」「级」「和」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「是」「对」「立」「统」「一」「的」「,」「其」「实」「并」「没」「有」「所」「谓」「的」「“」「消」「费」「降」「级」「”」「,」「其」「实」「质」「可」「以」「看」「做」「是」「消」「费」「升」「级」「的」「一」「种」「形」「式」「。」「宣」「称」「可」「抗」「癌」「的」「花」「旗」「松」「素」「 」「非」「药」「品」「非」「保」「健」「品」「还」「有」「安」「全」「隐」「患」「。

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」「挂」「号」「无」「需」「现」「金」「▲」「 」「在」「I」「P」「O」「发」「行」「频」「率」「加」「快」「、」「中」「小」「市」「值」「股」「票」「稀」「缺」「度」「降」「低」「的」「背」「景」「下」「,」「打」「新」「基」「金」「参」「与」「新」「股」「申」「购」「热」「情」「未」「见」「明」「显」「缩」「减」「,」「但」「收」「益」「已」「不」「及」「预」「期」「▲」「 」「打」「新」「只」「是」「基」「金」「管」「理」「人」「的」「投」「资」「策」「略」「之」「一」「。」「对」「打」「新」「基」「金」「来」「说」「,」「债」「券」「投」「资」「是」「其」「基」「础」「收」「益」「,」「打」「新」「收」「益」「则」「是」「“」「锦」「上」「添」「花」「”」「。」「因」「此」「,」「投」「资」「者」「在」「选」「择」「打」「新」「基」「金」「时」「,」「应」「重」「点」「考」「虑」「基」「金」「管」「理」「人」「的」「债」「券」「投」「资」「能」「力」「,」「同」「时」「规」「模」「大」「小」「也」「是」「关」「键」「指」「标」「之」「一」「随」「着」「近」「期」「A」「股」「市」「场」「I」「P」「O」「发」「行」「频」「率」「加」「快」「,」「新」「股」「供」「应」「增」「加」「,」「采」「用」「打」「新」「股」「获」「取」「稳」「健」「收」「益」「的」「策」「略」「出」「现」「较」「大」「变」「数」「。」「对」「于」「借」「道」「“」「低」「门」「槛」「”」「打」「新」「基」「金」「的」「投」「资」「者」「来」「说」「,」「是」「否」「该」「继」「续」「持」「有」「这」「一」「类」「型」「基」「金」「?」「存」「量」「打」「新」「基」「金」「产」「品」「如」「何」「“」「好」「中」「选」「优」「”」「?」「打」「新」「参」「与」「度」「提」「高」「基」「金」「收」「益」「回」「调」「W」「i」「n」「d」「资」「讯」「统」「计」「显」「示」「,」「截」「至」「1」「月」「2」「3」「日」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「以」「来」「发」「行」「的」「新」「股」「总」「数」「为」「3」「7」「家」「,」「平」「均」「每」「天」「通」「过」「核」「发」「的」「新」「股」「数」「为」「2」「6」「7」「家」「。」「2」「0」「1」「6」「年」「以」「来」「参」「与」「过」「打」「新」「的」「公」「募」「基」「金」「中」「,」「占」「总」「数」「量」「5」「0」「%」「的」「基」「金」「参」「与」「申」「购」「了」「近」「半」「数」「以」「上」「新」「股」「,」「3」「0」「%」「的」「基」「金」「参」「与」「过」「八」「成」「数」「量」「的」「新」「股」「申」「购」「。」「据」「上」「海」「证」「券」「基」「金」「评」「价」「中」「心」「统」「计」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「A」「股」「市」「场」「有」「1」「7」「5」「只」「新」「股」「上」「市」「,」「共」「1」「7」「0」「5」「只」「基」「金」「参」「与」「过」「打」「新」「,」「数」「量」「较」「2」「0」「1」「5」「年」「上」「升」「1」「6」「0」「%」「以」「上」「。」「其」「中」「保」「本」「型」「、」「股」「票」「多」「空」「型」「、」「混」「合」「型」「、」「指」「数」「增」「强」「型」「等」「基」「金」「都」「是」「积」「极」「参」「与」「打」「新」「的」「主」「力」「。」「尽」「管」「参」「与」「度」「较」「高」「,」「打」「新」「收」「益」「却」「不」「及」「预」「期」「。」「今」「年」「以」「来」「上」「市」「的」「海」「利」「尔」「、」「太」「平」「鸟」「等」「新」「股」「均」「在」「第」「4」「个」「交」「易」「日」「就」「打」「开」「涨」「停」「板」「,」「后」「期」「表」「现」「与」「过」「去」「的」「次」「新」「股」「相」「差」「甚」「远」「。」「次」「新」「股」「指」「数」「在」「2」「0」「1」「6」「年」「1」「2」「月」「1」「日」「至」「2」「0」「1」「7」「年」「1」「月」「2」「3」「日」「期」「间」「由」「1」「0」「3」「4」「1」「2」「点」「下」「跌」「至」「7」「6」「8」「0」「点」「,」「跌」「幅」「超」「过」「2」「5」「%」「,」「日」「均」「成」「交」「额」「仅」「为」「1」「1」「0」「亿」「元」「左」「右」「,」「远」「不」「及」「2」「0」「1」「6」「年」「1」「0」「月」「份」「、」「1」「1」「月」「份」「2」「0」「0」「亿」「元」「左」「右」「的」「水」「平」「。」「之」「所」「以」「打」「新」「收」「益」「回」「调」「,」「与」「I」「P」「O」「“」「变」「奏」「”」「和」「新」「股」「市」「场」「表」「现」「有」「关」「。」「融」「通」「新」「能」「源」「基」「金」「经」「理」「付」「伟」「琦」「认」「为」「,」「在」「I」「P」「O」「加」「速」「的」「背」「景」「下」「,」「中」「小」「市」「值」「股」「票」「稀」「缺」「程」「度」「降」「低」「,」「投」「资」「者」「对」「新」「股」「热」「情」「降」「低」「;」「从」「市」「场」「表」「现」「看」「,」「新」「股」「上」「市」「后」「涨」「停」「板」「过」「快」「打」「开」「,」「降」「低」「了」「打」「新」「基」「金」「收」「益」「率」「,」「引」「起」「部」「分」「资」「金」「的」「抛」「压」「。」「新」「股」「上」「市」「表」「现」「分」「化」「,」「打」「新」「基」「金」「还」「有」「必」「要」「继」「续」「持」「有」「吗」「?」「上」「海」「证」「券」「基」「金」「评」「价」「中」「心」「分」「析」「师」「李」「颖」「认」「为」「,」「在」「目」「前」「的」「新」「股」「发」「行」「制」「度」「和」「监」「管」「体」「制」「下」「,」「打」「新」「基」「金」「的」「策」「略」「套」「利」「空」「间」「依」「旧」「存」「在」「。」「据」「统」「计」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「1」「月」「1」「日」「至」「1」「2」「月」「1」「5」「日」「间」「发」「行」「的」「1」「4」「9」「只」「新」「股」「上」「市」「至」「开」「板」「平」「均」「涨」「停」「1」「3」「4」「6」「次」「。」「同」「时」「,」「公」「募」「基」「金」「在」「网」「下」「申」「购」「享」「有」「政」「策」「优」「势」「,」「作」「为」「A」「类」「机」「构」「的」「公」「募」「基」「金」「中」「签」「率」「明」「显」「高」「于」「B」「类」「投」「资」「者」「和」「C」「类」「投」「资」「者」「。」「从」「数」「据」「上」「来」「看」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「A」「类」「投」「资」「者」「的」「配」「售」「率」「几」「乎」「是」「网」「下」「整」「体」「配」「售」「率」「的」「2」「倍」「。」「这」「意」「味」「着」「公」「募」「基」「金」「只」「要」「顶」「格」「申」「购」「每」「次」「打」「新」「平」「均」「能」「收」「获」「1」「6」「1」「万」「股」「的」「新」「股」「。」「“」「换」「个」「角」「度」「看」「,」「打」「新」「只」「是」「基」「金」「管」「理」「人」「的」「投」「资」「策」「略」「之」「一」「,」「并」「非」「基」「金」「产」「品」「的」「品」「类」「,」「管」「理」「人」「可」「以」「在」「合」「适」「的」「时」「机」「参」「与」「打」「新」「,」「也」「可」「以」「择」「机」「退」「出」「,」「还」「可」「采」「取」「债」「券」「策」「略」「、」「股」「票」「策」「略」「等」「其」「他」「策」「略」「,」「没」「必」「要」「为」「了」「维」「护」「本」「不」「存」「在」「的」「打」「新」「基」「金」「名」「头」「,」「每」「逢」「新」「股」「必」「打」「。」「”」「金」「牛」「理」「财」「网」「分」「析」「师」「宫」「曼」「琳」「说」「。」「上」「海」「证」「券」「基」「金」「评」「价」「研」「究」「中」「心」「统」「计」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「积」「极」「参」「与」「新」「股」「申」「购」「、」「基」「金」「业」「绩」「稳」「健」「的」「“」「打」「新」「基」「金」「”」「仅」「有」「4」「2」「只」「。」「这」「些」「基」「金」「2」「0」「1」「6」「年」「以」「来」「收」「益」「率」「区」「间」「在」「0」「至」「5」「5」「%」「之」「间」「。」「“」「未」「来」「的」「打」「新」「收」「益」「依」「然」「会」「较」「为」「丰」「厚」「,」「尤」「其」「是」「对」「中」「小」「盘」「股」「组」「合」「。」「”」「华」「创」「证」「券」「分」「析」「师」「汤」「雅」「文」「认」「为」「,」「打」「新」「基」「金」「需」「要」「在」「增」「强」「收」「益」「与」「底」「仓」「波」「动」「之」「间」「权」「衡」「,」「作」「为」「多」「策」「略」「基」「金」「,」「打」「新」「基」「金」「除」「了」「获」「取」「打」「新」「确」「定」「的」「收」「益」「外」「,」「债」「券」「策」「略」「和」「股」「票」「策」「略」「也」「非」「常」「重」「要」「。」「债」「券」「投」「资」「是」「基」「础」「规」「模」「选」「择」「是」「关」「键」「既」「然」「打」「新」「基」「金」「数」「量」「越」「来」「越」「多」「、」「打」「新」「收」「益」「仍」「具」「有」「吸」「引」「力」「,」「那」「么」「投」「资」「者」「如」「何」「选」「择」「市」「场」「上」「存」「量」「的」「1」「7」「0」「0」「余」「只」「打」「新」「基」「金」「?」「据」「业」「内」「人」「士」「介」「绍」「,」「从」「打」「新」「基」「金」「的」「特」「点」「看」「,」「这」「类」「产」「品」「主」「要」「追」「求」「确」「定」「性」「较」「高」「的」「新」「股」「收」「益」「、」「债」「券」「投」「资」「收」「益」「等」「,」「与」「固」「收」「类」「基」「金」「相」「差」「无」「几」「,」「因」「此」「比」「较」「适」「合」「低」「风」「险」「投」「资」「者」「。」「宫」「曼」「琳」「认」「为」「,」「打」「新」「基」「金」「与」「其」「他」「固」「收」「产」「品」「的」「差」「异」「主」「要」「体」「现」「在」「两」「方」「面」「:」「一」「是」「作」「为」「基」「础」「收」「益」「的」「债」「券」「投」「资」「部」「分」「。」「二」「是」「作」「为」「“」「锦」「上」「添」「花」「”」「的」「打」「新」「收」「益」「部」「分」「。」「剔」「除」「目」「前」「市」「场」「上」「采」「用」「打」「新」「策」「略」「的」「股」「票」「型」「基」「金」「(」「股」「票」「投」「资」「仓」「位」「在」「8」「0」「%」「以」「上」「)」「,」「打」「新」「基」「金」「主」「要」「为」「灵」「活」「配」「置」「型」「基」「金」「和」「偏」「债」「混」「合」「型」「基」「金」「产」「品」「。」「这」「些」「基」「金」「在」「2」「0」「1」「6」「年」「三」「个」「季」「度」「末」「平」「均」「债」「券」「持」「仓」「9」「1」「%」「,」「最」「低」「5」「0」「%」「,」「最」「高」「为」「1」「2」「4」「%」「。」「这」「说」「明」「,」「在」「选」「择」「打」「新」「基」「金」「时」「,」「应」「重」「点」「考」「虑」「基」「金」「管」「理」「人」「的」「债」「券」「投」「资」「能」「力」「。」「从」「增」「强」「收」「益」「部」「分」「看」「,」「打」「新」「基」「金」「2」「0」「1」「6」「年」「近」「三」「个」「季」「度」「末」「平」「均」「股」「票」「持」「仓」「为」「4」「6」「%」「,」「八」「成」「基」「金」「股」「票」「仓」「位」「控」「制」「在」「5」「%」「以」「内」「,」「最」「高」「为」「民」「生」「加」「银」「新」「动」「力」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「三」「个」「季」「度」「平」「均」「股」「票」「持」「仓」「为」「1」「7」「3」「3」「%」「。」「打」「新」「基」「金」「重」「仓」「持」「股」「均」「以」「大」「中」「盘」「、」「价」「值」「型」「、」「平」「衡」「型」「股」「票」「为」「主」「,」「极」「少」「基」「金」「重」「仓」「小」「盘」「、」「成」「长」「风」「格」「股」「票」「。」「可」「见」「,」「在」「对」「冲」「股」「票」「风」「险」「的」「手」「段」「较」「为」「有」「限」「的」「情」「况」「下」「,」「大」「部」「分」「打」「新」「基」「金」「都」「通」「过」「严」「控」「仓」「位」「、」「精」「选」「大」「盘」「价」「值」「股」「票」「,」「将」「整」「体」「组」「合」「风」「险」「保」「持」「在」「可」「控」「范」「围」「内」「。」「据」「上」「海」「证」「券」「基」「金」「评」「价」「中」「心」「统」「计」「,」「由」「于」「基」「金」「新」「股」「申」「购」「市」「值」「不」「能」「超」「过」「基」「金」「规」「模」「,」「假」「设」「规」「模」「在」「0」「5」「亿」「元」「、」「1」「亿」「元」「、」「1」「5」「亿」「元」「、」「3」「亿」「元」「的」「基」「金」「,」「均」「获」「得」「每」「只」「新」「股」「最」「大」「可」「配」「售」「额」「或」「市」「值」「匹」「配」「的」「配」「售」「额」「,」「则」「单」「纯」「的」「打」「新」「策」「略」「最」「高」「能」「为」「上」「述」「基」「金」「贡」「献」「年」「度」「收」「益」「率」「为」「6」「2」「1」「%」「、」「5」「9」「5」「%」「、」「5」「3」「9」「%」「和」「3」「9」「9」「%」「。」「由」「此」「不」「难」「看」「出」「,」「除」「了」「成」「立」「期」「限」「、」「基」「金」「品」「类」「、」「债」「券」「投」「资」「能」「力」「之」「外」「,」「规」「模」「大」「小」「也」「是」「选」「择」「打」「新」「基」「金」「的」「关」「键」「指」「标」「之」「一」「。」「李」「颖」「表」「示」「,」「参」「与」「网」「上」「打」「新」「的」「基」「金」「至」「少」「需」「要」「有」「一」「定」「市」「值」「的」「底」「仓」「,」「基」「金」「申」「购」「的」「金」「额」「不」「能」「超」「过」「该」「基」「金」「的」「总」「资」「产」「。」「“」「因」「此」「,」「基」「金」「规」「模」「不」「能」「太」「小」「,」「否」「则」「可」「申」「购」「的」「新」「股」「数」「量」「将」「大」「幅」「减」「少」「;」「同」「时」「,」「基」「金」「规」「模」「也」「不」「宜」「过」「大」「,」「否」「则」「将」「摊」「薄」「打」「新」「收」「益」「。」「”」「李」「颖」「说」「。」「究」「竟」「多」「大」「规」「模」「的」「打」「新」「基」「金」「比」「较」「合」「适」「?」「理」「论」「上」「,」「若」「基」「金」「只」「持」「有」「6」「0」「0」「0」「万」「元」「股」「票」「底」「仓」「参」「与」「打」「新」「,」「同」「时」「将」「股」「票」「仓」「位」「长」「期」「控」「制」「在」「5」「%」「左」「右」「,」「则」「理」「想」「的」「打」「新」「基」「金」「规」「模」「为」「1」「2」「亿」「元」「。」「从」「目」「前」「实」「际」「情」「况」「看」「,」「业」「绩」「较」「好」「的」「打」「新」「基」「金」「平」「均」「规」「模」「约」「为」「1」「3」「亿」「元」「。」「“」「目」「前」「市」「场」「的」「打」「新」「基」「金」「大」「都」「遵」「循」「了」「分」「散」「投」「资」「、」「打」「新」「增」「厚」「收」「益」「、」「不」「额」「外」「参」「与」「二」「级」「市」「场」「股」「票」「投」「资」「这」「样」「的」「运」「作」「思」「路」「。」「若」「放」「宽」「对」「股」「票」「风」「险」「敞」「口」「的」「控」「制」「,」「长」「期」「将」「股」「票」「底」「仓」「控」「制」「在」「资」「产」「规」「模」「1」「0」「%」「左」「右」「的」「基」「金」「,」「则」「规」「模」「为」「6」「亿」「元」「左」「右」「。」「”」「李」「颖」「认」「为」「,」「投」「资」「者」「在」「考」「虑」「打」「新」「基」「金」「规」「模」「时」「,」「可」「优」「先」「考」「虑」「6」「亿」「元」「至」「1」「2」「亿」「元」「规」「模」「区」「间」「的」「混」「合」「基」「金」「类」「产」「品」「,」「当」「然」「也」「要」「根」「据」「自」「身」「风」「险」「偏」「好」「进」「行」「适」「当」「调」「整」「。」「鸡」「年」「春」「节」「重」「庆」「餐」「饮」「业」「爆」「棚」「 」「酒」「店」「2」「5」「天」「赚」「够」「一」「年」「钱」「受」「美」「元」「下」「跌」「和」「中」「国」「春」「节」「的」「影」「响」「,」「比」「特」「币」「开」「始」「摆」「脱」「中」「国」「监」「管」「的」「压」「力」「,」「再」「度」「上」「涨」「。」「今」「日」「,」「比」「特」「币」「升」「破」「1」「0」「0」「0」「美」「元」「大」「关」「,」「为」「1」「月」「5」「日」「来」「首」「次」「。」「1」「月」「5」「日」「,」「比」「特」「币」「在」「突」「破」「历」「史」「新」「高」「后」「,」「比」「特」「币」「价」「格」「一」「度」「出」「现」「闪」「崩」「。」「据」「国」「内」「知」「名」「交」「易」「平」「台」「火」「币」「网」「、」「O」「K」「C」「o」「i」「n」「行」「情」「显」「示」「,」「盘」「中」「比」「特」「币」「最」「高」「报」「价」「接」「近」「9」「0」「0」「0」「元」「人」「民」「币」「,」「后」「迅」「速」「跳」「水」「,」「一」「度」「跌」「至」「7」「1」「0」「0」「元」「上」「下」「,」「跌」「幅」「逾」「2」「0」「%」「。」「华」「尔」「街」「见」「闻」「此」「前」「提」「到」「,」「据」「央」「行」「上」「海」「总」「部」「和」「央」「行」「北」「京」「营」「业」「管」「理」「部」「,」「1」「月」「1」「1」「日」「,」「央」「行」「检」「查」「组」「今」「日」「先」「后」「进」「驻」「“」「比」「特」「币」「中」「国」「”」「、」「“」「火」「币」「网」「”」「、」「“」「币」「行」「”」「等」「比」「特」「币」「、」「莱」「特」「币」「交」「易」「平」「台」「,」「就」「交」「易」「平」「台」「执」「行」「外」「汇」「管」「理」「、」「反」「洗」「钱」「等」「相」「关」「金」「融」「法」「律」「法」「规」「、」「交」「易」「场」「所」「管」「理」「相」「关」「规」「定」「等」「情」「况」「开」「展」「现」「场」「检」「查」「。」「受」「此」「影」「响」「,」「比」「特」「币」「跌」「幅」「进」「一」「步」「扩」「大」「,」「跌」「穿」「5」「4」「0」「0」「元」「关」「口」「。」「比」「特」「币」「中」「国」「报」「价」「最」「低」「至」「5」「3」「8」「0」「元」「人」「民」「币」「,」「日」「内」「大」「跌」「近」「1」「5」「%」「(」「下」「图」「行」「情」「来」「自」「比」「特」「币」「中」「国」「)」「。」「以」「美」「元」「计」「价」「的」「比」「特」「币」「最」「低」「至」「8」「1」「6」「3」「美」「元」「,」「日」「内」「跌」「逾」「1」「0」「%」「。」「2」「0」「1」「6」「年」「比」「特」「币」「的」「涨」「幅」「超」「过」「2」「0」「0」「%」「,」「不」「仅」「超」「过」「汇」「市」「任」「何」「一」「个」「货」「币」「对」「,」「甚」「至」「赶」「超」「房」「地」「产」「、」「黑」「色」「系」「等」「明」「星」「品」「种」「。」「有」「分」「析」「称」「,」「比」「特」「币」「上」「涨」「主」「要」「受」「助」「于」「中」「国」「、」「印」「度」「和」「委」「内」「瑞」「拉」「等」「国」「家」「的」「资」「本」「及」「货」「币」「限」「制」「,」「促」「使」「人」「们」「购」「买」「电」「子」「货」「币」「来」「保」「值」「储」「蓄」「,」「同」「时」「也」「推」「动」「投」「资」「者」「不」「断」「买」「入」「。」「去」「年」「一」「年」「,」「比」「特」「币」「作」「为」「一」「种」「投」「资」「资」「产」「,」「已」「经」「击」「败」「了」「其」「他」「所」「有」「货」「币」「、」「股」「票」「指」「数」「以」「及」「商」「品」「合」「约」「。」「目」「前」「比」「特」「币」「价」「格」「更」「多」「是」「由」「中」「国」「市」「场」「驱」「动」「,」「中」「国」「市」「场」「的」「交」「易」「量」「占」「到」「全」「球」「的」「9」「0」「%」「以」「上」「。」「2」「0」「1」「3」「年」「比」「特」「币」「价」「格」「一」「度」「超」「过」「1」「1」「0」「0」「美」「元」「,」「甚」「至」「贵」「过」「黄」「金」「。」「但」「随」「着」「比」「特」「币」「最」「大」「交」「易」「所」「失」「窃」「及」「监」「管」「压」「力」「与」「日」「俱」「增」「,」「比」「特」「币」「一」「度」「出」「现」「超」「过」「8」「0」「%」「的」「跌」「幅」「。」「外」「管」「局」「:」「境」「内」「企」「业」「境」「外」「I」「P」「O」「后」「应」「及」「时」「调」「回」「资」「金」「。cl登录A」「股」「市」「场」「已」「告」「别」「猴」「年」「迎」「来」「鸡」「年」「。」「在」「过」「去」「一」「年」「中」「,」「市」「场」「在」「底」「部」「持」「续」「震」「荡」「,」「蓝」「筹」「和」「新」「兴」「悄」「然」「分」「化」「。」「在」「鸡」「年」「行」「情」「中」「,」「作」「为」「机」「构」「投」「资」「者」「的」「公」「私」「募」「基」「金」「是」「如」「何」「谋」「划」「布」「局」「的」「?」「据」「了」「解」「,」「在」「市」「场」「估」「值」「和」「投」「资」「者」「风」「险」「偏」「好」「双」「双」「下」「行」「的」「情」「况」「下」「,」「基」「金」「经」「理」「在」「选」「股」「时」「更」「加」「考」「量」「业」「绩」「因」「素」「,」「守」「正」「出」「奇」「成」「为」「机」「构」「的」「普」「遍」「策」「略」「,」「主」「力」「布」「局」「低」「估」「值」「蓝」「筹」「股」「,」「伺」「机」「布」「局」「高」「成」「长」「新」「兴」「股」「。」「而」「在」「市」「场」「内」「生」「性」「增」「长」「乏」「力」「的」「情」「况」「下」「,」「受」「益」「于」「政」「策」「利」「好」「的」「国」「企」「混」「改」「、」「军」「民」「融」「合」「等」「板」「块」「,」「也」「成」「为」「机」「构」「关」「注」「的」「目」「标」「。」「业」「绩」「增」「长」「是」「最」「稳」「固」「的」「防」「线」「对」「于」「长」「期」「价」「值」「投」「资」「者」「来」「说」「,」「业」「绩」「是」「最」「稳」「固」「也」「是」「最」「后」「一」「道」「防」「线」「。」「2」「0」「1」「6」「年」「,」「业」「绩」「再」「度」「主」「导」「市」「场」「行」「情」「,」「贵」「州」「茅」「台」「、」「美」「的」「集」「团」「等」「白」「马」「股」「屡」「创」「新」「高」「,」「低」「估」「值」「蓝」「筹」「股」「逐」「步」「勃」「兴」「;」「而」「乐」「视」「网」「、」「万」「达」「信」「息」「等」「龙」「头」「成」「长」「股」「的」「节」「节」「下」「行」「,」「映」「衬」「出」「资」「本」「对」「高」「估」「值」「概」「念」「股」「的」「规」「避」「。」「在」「广」「发」「新」「动」「力」「股」「票」「基」「金」「经」「理」「刘」「晓」「龙」「看」「来」「,」「前」「期」「飙」「涨」「的」「部」「分」「中」「小」「创」「个」「股」「积」「累」「了」「大」「量」「泡」「沫」「。」「随」「着」「很」「多」「“」「故」「事」「”」「逻」「辑」「被」「证」「伪」「,」「加」「上」「新」「股」「持」「续」「大」「量」「发」「行」「,」「降」「低」「了」「市」「场」「风」「险」「偏」「好」「,」「即」「使」「养」「老」「金」「等」「潜」「在」「的」「增」「量」「资」「金」「入」「市」「,」「也」「依」「然」「倾」「向」「于」「价」「值」「蓝」「筹」「股」「为」「主」「。」「尽」「管」「当」「前」「蓝」「筹」「股」「的」「估」「值」「已」「经」「有」「所」「抬」「升」「,」「但」「预」「计」「上」「半」「年」「依」「然」「会」「有」「较」「好」「的」「收」「益」「,」「中」「小」「创」「仍」「将」「处」「于」「相」「对」「劣」「势」「。」「在」「1」「月」「中」「下」「旬」「披」「露」「的」「基」「金」「2」「0」「1」「6」「年」「四」「季」「报」「中」「,」「在」「1」「5」「0」「0」「多」「只」「主」「动」「管」「理」「型」「基」「金」「中」「,」「有」「5」「0」「0」「只」「基」「金」「的」「四」「季」「报」「提」「到」「蓝」「筹」「股」「的」「配」「置」「价」「值」「。」「泰」「达」「转」「型」「机」「遇」「基」「金」「的」「操」「作」「思」「路」「是」「“」「将」「配」「置」「核」「心」「集」「中」「价」「值」「蓝」「筹」「(」「低」「估」「值」「、」「高」「R」「O」「E」「)」「和」「中」「估」「值」「成」「长」「两」「个」「维」「度」「,」「拉」「长」「投」「资」「视」「角」「,」「降」「低」「短」「期」「基」「于」「概」「念」「和」「博」「弈」「的」「操」「作」「。」「”」「对」「于」「业」「绩」「的」「看」「重」「,」「也」「可」「以」「从」「部」「分」「基」「金」「调」「仓」「换」「股」「的」「思」「路」「看」「出」「来」「。」「据」「了」「解」「,」「不」「少」「基」「金」「经」「理」「去」「年」「四」「季」「度」「大」「幅」「加」「仓」「了」「石」「油」「化」「工」「概」「念」「股」「,」「主」「要」「逻」「辑」「就」「是」「油」「价」「上」「涨」「带」「来」「的」「业」「绩」「提」「升」「预」「期」「。」「以」「汇」「添」「富」「民」「营」「新」「动」「力」「基」「金」「为」「例」「,」「加」「仓」「油」「气」「资」「源」「类」「个」「股」「逻」「辑」「是」「传」「统」「经」「济」「复」「苏」「,」「而」「南」「方」「高」「增」「等」「基」「金」「增」「持」「石」「化」「股」「主」「要」「基」「于」「行」「业」「景」「气」「度」「向」「上」「。」「在」「国」「投」「瑞」「银」「稳」「健」「增」「长」「基」「金」「经」「理」「孙」「文」「龙」「看」「来」「,」「投」「资」「要」「围」「绕」「产」「业」「变」「迁」「和」「行」「业」「景」「气」「变」「化」「的」「方」「向」「布」「局」「,」「产」「业」「变」「迁」「着」「眼」「中」「长」「期」「,」「寻」「找」「产」「值」「未」「来」「能」「有」「几」「倍」「甚」「至」「几」「十」「倍」「成」「长」「空」「间」「的」「行」「业」「,」「分」「享」「行」「业」「和」「公」「司」「成」「长」「;」「行」「业」「景」「气」「变」「化」「着」「眼」「于」「3」「个」「月」「到」「1」「2」「个」「月」「,」「配」「置」「景」「气」「持」「续」「向」「上」「的」「行」「业」「,」「可」「以」「通」「过」「量」「和」「价」「来」「跟」「踪」「行」「业」「景」「气」「变」「化」「。」「成」「长」「股」「渐」「入」「布」「局」「范」「围」「对」「于」「专」「注」「于」「新」「兴」「成」「长」「股」「的」「基」「金」「经」「理」「来」「说」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「应」「该」「是」「非」「常」「艰」「难」「的」「一」「年」「。」「从」「过」「去」「一」「年」「半」「来」「的」「基」「金」「定」「期」「报」「告」「看」「,」「新」「兴」「成」「长」「股」「经」「历」「了」「“」「过」「山」「车」「”」「行」「情」「:」「从」「2」「0」「1」「5」「年」「大」「跌」「前」「的」「极」「度」「看」「好」「,」「到」「此」「后」「三」「次」「阶」「梯」「式」「下」「跌」「,」「看」「好」「新」「兴」「成」「长」「的」「基」「金」「经」「理」「逐」「渐」「减」「少」「,」「但」「去」「年」「四」「季」「度」「后」「,」「不」「少」「基」「金」「经」「理」「开」「始」「认」「为」「新」「兴」「成」「长」「股」「正」「在」「进」「入」「布」「局」「范」「围」「。」「沪」「上」「某」「私」「募」「基」「金」「经」「理」「认」「为」「,」「从」「以」「往」「市」「场」「走」「势」「看」「,」「在」「熊」「市」「初」「期」「,」「具」「有」「业」「绩」「的」「成」「长」「股」「股」「价」「通」「常」「比」「较」「坚」「挺」「。」「但」「在」「熊」「市」「的」「末」「期」「,」「前」「期」「坚」「挺」「的」「成」「长」「股」「也」「开」「始」「补」「跌」「,」「部」「分」「原」「因」「是」「最」「后」「一」「批」「坚」「守」「者」「也」「不」「再」「看」「好」「。」「泓」「德」「战」「略」「转」「型」「基」「金」「经」「理」「郭」「堃」「认」「为」「,」「部」「分」「成」「长」「股」「的」「估」「值」「经」「过」「一」「年」「的」「消」「化」「已」「趋」「于」「合」「理」「甚」「至」「偏」「低」「,」「同」「去」「年」「表」「现」「突」「出」「的」「周」「期」「品」「种」「及」「部」「分」「低」「估」「值」「蓝」「筹」「相」「比」「,」「成」「长」「股」「的」「性」「价」「比」「优」「势」「开」「始」「逐」「渐」「显」「露」「,」「接」「下」「来」「将」「重」「点」「关」「注」「传」「媒」「、」「高」「端」「装」「备」「制」「造」「等」「成」「长」「性」「板」「块」「。」「汇」「添」「富」「新」「兴」「消」「费」「基」「金」「表」「示」「,」「对」「于」「成」「长」「性」「非」「常」「确」「定」「、」「未」「来」「几」「年」「能」「保」「持」「高」「速」「成」「长」「的」「个」「股」「要」「坚」「定」「持」「有」「或」「增」「仓」「。」「建」「信」「创」「新」「中」「国」「基」「金」「认」「为」「,」「以」「创」「业」「板」「为」「代」「表」「的」「小」「股」「票」「仍」「然」「相」「对」「高」「估」「,」「体」「现」「在」「估」「值」「和」「业」「绩」「增」「速」「的」「匹」「配」「度」「(」「P」「E」「G」「)」「仍」「然」「有」「距」「离」「,」「但」「部」「分」「优」「质」「成」「长」「股」「的」「左」「侧」「机」「会」「逐」「渐」「显」「现」「。」「在」「记」「者」「的」「微」「信」「朋」「友」「圈」「中」「,」「不」「少」「基」「金」「经」「理」「认」「为」「新」「兴」「成」「长」「股」「正」「在」「步」「入」「投」「资」「区」「间」「,」「主」「要」「原」「因」「是」「新」「兴」「产」「业」「渗」「透」「速」「度」「惊」「人」「。」「以」「支」「付」「行」「业」「为」「例」「,」「微」「信」「支」「付」「和」「支」「付」「宝」「已」「经」「渗」「透」「到」「乡」「镇」「小」「商」「店」「,」「春」「节」「期」「间」「的」「红」「包」「大」「战」「已」「经」「广」「泛」「传」「播」「到」「偏」「远」「农」「村」「,」「县」「城」「开」「始」「出」「现」「V」「R」「和」「A」「R」「的」「体」「验」「店」「等」「。」「随」「着」「高」「估」「值」「的」「逐」「步」「消」「化」「,」「部」「分」「白」「马」「成」「长」「股」「的」「估」「值」「已」「回」「归」「至」「合」「理」「区」「间」「,」「P」「E」「G」「增」「速」「已」「回」「落」「至」「1」「以」「下」「,」「今」「年」「有」「望」「随」「着」「行」「业」「景」「气」「度」「的」「提」「升」「出」「现」「估」「值」「盈」「利」「双」「升」「的」「“」「戴」「维」「斯」「双」「击」「”」「。」「关」「注」「政」「策」「受」「益」「主」「题」「板」「块」「建」「信」「创」「新」「中」「国」「基」「金」「的」「操」「作」「思」「路」「,」「可」「以」「投」「射」「出」「大」「部」「分」「基」「金」「布」「局」「策」「略」「。」「该」「基」「金」「表」「示」「:」「“」「2」「0」「1」「7」「年」「整」「体」「的」「操」「作」「思」「路」「,」「以」「自」「下」「而」「上」「为」「主」「,」「以」「低」「估」「值」「消」「费」「属」「性」「的」「蓝」「筹」「作」「为」「底」「仓」「配」「置」「品」「种」「,」「逐」「步」「配」「置」「P」「E」「G」「合」「理」「的」「成」「长」「股」「,」「关」「注」「估」「值」「虽」「然」「高」「但」「可」「能」「成」「为」「贯」「穿」「全」「年」「主」「题」「的」「国」「企」「改」「革」「、」「军」「工」「等」「板」「块」「。」「”」「国」「企」「改」「革」「、」「军」「工」「等」「政」「策」「受」「益」「板」「块」「,」「正」「在」「成」「为」「基」「金」「经」「理」「关」「注」「的」「重」「点」「。」「在」「公」「募」「基」「金」「2」「0」「1」「6」「年」「四」「季」「报」「中」「,」「关」「注」「国」「企」「改」「革」「板」「块」「投」「资」「机」「会」「的」「基」「金」「经」「理」「接」「近」「一」「半」「。」「华」「夏」「经」「济」「转」「型」「基」「金」「表」「示」「,」「国」「企」「改」「革」「是」「未」「来」「获」「得」「超」「额」「受」「益」「的」「重」「要」「主」「题」「,」「将」「重」「点」「在」「电」「子」「半」「导」「体」「、」「国」「防」「军」「工」「等」「行」「业」「中」「寻」「找」「合」「适」「的」「投」「资」「标」「的」「进」「行」「布」「局」「。」「民」「生」「优」「选」「股」「票」「基」「金」「认」「为」「,」「国」「企」「改」「革」「将」「是」「2」「0」「1」「7」「年」「的」「重」「头」「戏」「,」「预」「计」「各」「项」「改」「革」「措」「施」「将」「会」「不」「断」「推」「进」「,」「将」「对」「这」「一」「投」「资」「方」「向」「保」「持」「重」「点」「关」「注」「。」「上」「海」「某」「业」「绩」「表」「现」「优」「异」「的」「私」「募」「基」「金」「经」「理」「认」「为」「,」「在」「当」「前」「弱」「势」「行」「情」「下」「,」「壳」「资」「源」「逐」「步」「贬」「值」「,」「概」「念」「股」「炒」「作」「余」「地」「被」「大」「大」「压」「缩」「,」「市」「场」「内」「生」「性」「增」「长」「的」「空」「间」「有」「限」「。」「由」「此」「,」「只」「能」「寄」「希」「望」「于」「外」「在」「力」「量」「的」「推」「动」「,」「而」「国」「企」「改」「革」「板」「块」「想」「象」「空」「间」「大」「,」「部」「分」「资」「产」「注」「入」「或」「者」「享」「受」「政」「策」「红」「利」「的」「标」「杆」「股」「,」「有」「望」「随」「着」「各」「地」「改」「革」「政」「策」「的」「强」「力」「推」「进」「而」「不」「断」「出」「现」「,」「从」「而」「带」「动」「资」「金」「持」「续」「关」「注」「。」「他」「表」「示」「:」「“」「在」「A」「股」「市」「场」「中」「,」「政」「策」「对」「市」「场」「的」「影」「响」「巨」「大」「,」「潜」「在」「的」「投」「资」「机」「会」「于」「中」「国」「而」「言」「,」「印」「度」「是」「一」「个」「神」「奇」「的」「国」「家」「,」「无」「论」「是」「他」「们」「的」「铁」「路」「“」「挂」「票」「”」「,」「还」「是」「阅」「兵」「式」「上」「的」「摩」「托」「车」「花」「式」「表」「演」「,」「还」「是」「让」「说」「干」「就」「干」「的」「废」「钞」「运」「动」「,」「都」「让」「全」「世」「界」「目」「瞪」「口」「呆」「。」「如」「今」「,」「印」「度」「又」「出」「了」「一」「个」「重」「大」「新」「闻」「,」「不」「过」「这」「次」「是」「一」「个」「靠」「谱」「的」「新」「闻」「。」「据」「印」「度」「当」「地」「媒」「体」「t」「i」「m」「e」「s」「o」「f」「i」「n」「d」「i」「a」「 」「2」「月」「1」「日」「报」「道」「,」「印」「度」「财」「政」「部」「长」「艾」「旺」「·」「加」「特」「利」「(」「 」「A」「r」「u」「n」「 」「J」「a」「i」「t」「l」「e」「y」「)」「公」「布」「了」「印」「度」「最」「新」「的」「年」「度」「财」「政」「预」「算」「,」「在」「预」「算」「中」「他」「将」「年」「收」「入」「在」「2」「5」「万」「卢」「比」「(」「约」「合」「人」「民」「币」「2」「5」「5」「3」「0」「元」「)」「到」「5」「0」「万」「卢」「比」「(」「约」「合」「人」「民」「币」「5」「1」「0」「6」「0」「元」「)」「之」「间」「人」「群」「的」「个」「人」「所」「得」「税」「税」「率」「从」「1」「0」「%」「下」「调」「至」「5」「%」「。」「在」「印」「度」「总」「计」「3」「7」「0」「0」「万」「纳」「税」「人」「群」「体」「当」「中」「(」「只」「占」「总」「人」「口」「的」「3」「%」「)」「,」「有」「9」「9」「0」「万」「人」「的」「年」「收」「入」「位」「于」「2」「5」「万」「卢」「比」「以」「下」「,」「1」「9」「5」「0」「万」「人」「位」「于」「2」「5」「万」「~」「5」「0」「万」「卢」「比」「之」「间」「,」「5」「2」「0」「万」「人」「在」「5」「0」「万」「~」「1」「0」「0」「万」「卢」「比」「之」「间」「,」「只」「有」「2」「4」「0」「万」「人」「收」「入」「在」「1」「0」「0」「万」「卢」「比」「之」「上」「。」「也」「就」「是」「说」「,」「此」「次」「印」「度」「减」「税」「涉」「及」「人」「群」「高」「达」「近」「2」「0」「0」「0」「万」「人」「。」「艾」「旺」「·」「加」「特」「利」「表」「示」「:」「“」「过」「去」「几」「十」「年」「,」「避」「税」「已」「经」「成」「为」「印」「度」「人」「的」「一」「种」「司」「空」「见」「惯」「的」「恶」「习」「,」「避」「税」「过」「多」「的」「结」「果」「是」「税」「收」「的」「负」「担」「完」「全」「压」「在」「了」「诚」「实」「人」「的」「身」「上」「。」「”」「印」「度」「人」「喜」「欢」「逃」「税」「其」「实」「早」「已」「不」「是」「什」「么」「新」「闻」「。」「据」「新」「华」「网」「引」「用」「一」「家」「孟」「买」「金」「融」「咨」「询」「公」「司」「的」「首」「席」「执」「行」「官」「贾」「迈」「勒」「·」「梅」「克」「莱」「的」「说」「法」「,」「逃」「税」「已」「经」「成」「为」「印」「度」「富」「人」「的」「“」「第」「二」「天」「性」「”」「。」「美」「国」「安」「永」「会」「计」「师」「事」「务」「所」「驻」「新」「德」「里」「的」「税」「务」「专」「家」「索」「努」「·」「耶」「尔」「说」「:」「“」「(」「印」「度」「)」「交」「税」「的」「人」「非」「常」「少」「,」「逃」「税」「行」「为」「无」「处」「不」「在」「。」「”」「在」「印」「度」「,」「避」「税」「成」「为」「一」「种」「堂」「而」「皇」「之」「的」「生」「意」「,」「不」「少」「网」「站」「都」「直」「接」「打」「着」「这」「样」「的」「旗」「号」「开」「展」「业」「务」「。」「印」「度」「是」「一」「个」「拥」「有」「1」「2」「亿」「人」「口」「的」「国」「家」「,」「经」「济」「保」「持」「多」「年」「高」「速」「发」「展」「,」「每」「年」「都」「创」「造」「出」「数」「万」「名」「新」「的」「百」「万」「富」「翁」「,」「印」「度」「的」「奢」「侈」「品」「市」「场」「以」「及」「黄」「金」「市」「场」「一」「直」「都」「很」「火」「爆」「。」「然」「而」「,」「就」「是」「在」「这」「样」「一」「个」「国」「家」「里」「,」「承」「认」「自」「己」「属」「于」「最」「高」「税」「率」「阶」「层」「的」「人」「口」「远」「远」「不」「足」「万」「分」「之」「一」「。」「在」「印」「度」「,」「逃」「税」「的」「不」「只」「是」「富」「人」「。」「进」「行」「个」「税」「申」「报」「的」「人」「口」「比」「例」「不」「超」「过」「3」「%」「,」「有」「官」「员」「表」「示」「只」「有」「大」「约」「1」「5」「0」「万」「纳」「税」「人」「声」「称」「自」「己」「年」「收」「入」「超」「过」「1」「0」「0」「万」「卢」「比」「。」「艾」「旺」「·」「加」「特」「利」「也」「列」「举」「了」「印」「度」「人」「喜」「欢」「逃」「税」「的」「间」「接」「证」「据」「:」「过」「去」「5」「年」「时」「间」「,」「印」「度」「出」「售」「了」「1」「2」「5」「0」「万」「辆」「汽」「车」「;」「2」「0」「1」「5」「年」「印」「度」「公」「民」「出」「国」「工」「作」「、」「旅」「行」「的」「人」「数」「高」「达」「2」「0」「0」「0」「万」「。」「对」「于」「印」「度」「人」「逃」「避」「个」「人」「所」「得」「税」「的」「做」「法」「,」「印」「度」「政」「府」「也」「十」「分」「恼」「火」「。」「去」「年」「印」「度」「总」「理」「莫」「迪」「就」「突」「然」「宣」「布」「禁」「止」「面」「值」「5」「0」「0」「卢」「比」「和」「1」「0」「0」「0」「卢」「比」「的」「纸」「币」「流」「通」「。」「此」「项」「举」「措」「使」「得」「印」「度」「约」「数」「额」「8」「6」「%」「的」「纸」「币」「失」「去」「价」「值」「,」「引」「起」「了」「国」「家」「经」「济」「的」「混」「乱」「,」「影」「响」「了」「印」「度」「经」「济」「的」「发」「展」「,」「使」「得」「印」「度」「的」「经」「济」「增」「长」「速」「度」「放」「缓」「。」「印」「度」「政」「府」「之」「所」「以」「忍」「痛」「也」「要」「推」「出」「废」「钞」「计」「划」「,」「核」「心」「目」「标」「之」「一」「就」「是」「要」「打」「击」「印」「度」「的」「偷」「税」「漏」「税」「行」「为」「,」「印」「度」「政」「府」「在」「废」「钞」「计」「划」「的」「同」「时」「还」「推」「出」「了」「一」「项」「新」「的」「税」「法」「:」「逃」「税」「者」「们」「如」「果」「主」「动」「申」「报」「,」「将」「可」「以」「保」「留」「其」「藏」「匿」「财」「富」「的」「一」「半」「;」「如」「果」「不」「申」「报」「,」「一」「旦」「被」「发」「现」「,」「就」「会」「失」「去」「所」「有」「未」「完」「税」「收」「入」「的」「8」「5」「%」「。」「如」「今」「的」「减」「税」「政」「策」「,」「是」「去」「年」「废」「钞」「政」「策」「的」「自」「然」「延」「续」「。」「从」「政」「策」「初」「衷」「来」「说」「,」「印」「度」「政」「府」「并」「不」「真」「的」「是」「想」「为」「居」「民」「减」「税」「,」「而」「是」「为」「了」「进」「一」「步」「鼓」「励」「人」「们」「主」「动」「报」「税」「,」「做」「大」「了」「基」「数」「,」「税」「源」「增」「加」「了」「,」「虽」「然」「税」「率」「下」「调」「,」「但」「政」「府」「收」「入」「仍」「有」「可」「能」「增」「加」「。」「但」「印」「度」「的」「减」「税」「政」「策」「能」「否」「唤」「起」「纳」「税」「人」「的」「“」「良」「心」「”」「还」「有」「待」「验」「证」「。」「2」「0」「1」「6」「年」「早」「些」「时」「候」「,」「印」「度」「政」「府」「就」「推」「出」「了」「一」「项」「敦」「促」「逃」「税」「者」「向」「政」「府」「申」「报」「真」「实」「财」「富」「的」「举」「措」「,」「但」「也」「只」「收」「到」「了」「9」「8」「亿」「美」「元」「的」「申」「报」「额」「,」「与」「印」「度」「政」「府」「的」「期」「望」「相」「去」「甚」「远」「。」「受」「美」「元」「下」「跌」「和」「中」「国」「春」「节」「影」「响」「 」「比」「特」「币」「升」「破」「1」「0」「0」「0」「美」「元」「A」「股」「市」「场」「已」「告」「别」「猴」「年」「迎」「来」「鸡」「年」「。」「在」「过」「去」「一」「年」「中」「,」「市」「场」「在」「底」「部」「持」「续」「震」「荡」「,」「蓝」「筹」「和」「新」「兴」「悄」「然」「分」「化」「。」「在」「鸡」「年」「行」「情」「中」「,」「作」「为」「机」「构」「投」「资」「者」「的」「公」「私」「募」「基」「金」「是」「如」「何」「谋」「划」「布」「局」「的」「?」「据」「了」「解」「,」「在」「市」「场」「估」「值」「和」「投」「资」「者」「风」「险」「偏」「好」「双」「双」「下」「行」「的」「情」「况」「下」「,」「基」「金」「经」「理」「在」「选」「股」「时」「更」「加」「考」「量」「业」「绩」「因」「素」「,」「守」「正」「出」「奇」「成」「为」「机」「构」「的」「普」「遍」「策」「略」「,」「主」「力」「布」「局」「低」「估」「值」「蓝」「筹」「股」「,」「伺」「机」「布」「局」「高」「成」「长」「新」「兴」「股」「。」「而」「在」「市」「场」「内」「生」「性」「增」「长」「乏」「力」「的」「情」「况」「下」「,」「受」「益」「于」「政」「策」「利」「好」「的」「国」「企」「混」「改」「、」「军」「民」「融」「合」「等」「板」「块」「,」「也」「成」「为」「机」「构」「关」「注」「的」「目」「标」「。」「业」「绩」「增」「长」「是」「最」「稳」「固」「的」「防」「线」「对」「于」「长」「期」「价」「值」「投」「资」「者」「来」「说」「,」「业」「绩」「是」「最」「稳」「固」「也」「是」「最」「后」「一」「道」「防」「线」「。」「2」「0」「1」「6」「年」「,」「业」「绩」「再」「度」「主」「导」「市」「场」「行」「情」「,」「贵」「州」「茅」「台」「、」「美」「的」「集」「团」「等」「白」「马」「股」「屡」「创」「新」「高」「,」「低」「估」「值」「蓝」「筹」「股」「逐」「步」「勃」「兴」「;」「而」「乐」「视」「网」「、」「万」「达」「信」「息」「等」「龙」「头」「成」「长」「股」「的」「节」「节」「下」「行」「,」「映」「衬」「出」「资」「本」「对」「高」「估」「值」「概」「念」「股」「的」「规」「避」「。」「在」「广」「发」「新」「动」「力」「股」「票」「基」「金」「经」「理」「刘」「晓」「龙」「看」「来」「,」「前」「期」「飙」「涨」「的」「部」「分」「中」「小」「创」「个」「股」「积」「累」「了」「大」「量」「泡」「沫」「。」「随」「着」「很」「多」「“」「故」「事」「”」「逻」「辑」「被」「证」「伪」「,」「加」「上」「新」「股」「持」「续」「大」「量」「发」「行」「,」「降」「低」「了」「市」「场」「风」「险」「偏」「好」「,」「即」「使」「养」「老」「金」「等」「潜」「在」「的」「增」「量」「资」「金」「入」「市」「,」「也」「依」「然」「倾」「向」「于」「价」「值」「蓝」「筹」「股」「为」「主」「。」「尽」「管」「当」「前」「蓝」「筹」「股」「的」「估」「值」「已」「经」「有」「所」「抬」「升」「,」「但」「预」「计」「上」「半」「年」「依」「然」「会」「有」「较」「好」「的」「收」「益」「,」「中」「小」「创」「仍」「将」「处」「于」「相」「对」「劣」「势」「。」「在」「1」「月」「中」「下」「旬」「披」「露」「的」「基」「金」「2」「0」「1」「6」「年」「四」「季」「报」「中」「,」「在」「1」「5」「0」「0」「多」「只」「主」「动」「管」「理」「型」「基」「金」「中」「,」「有」「5」「0」「0」「只」「基」「金」「的」「四」「季」「报」「提」「到」「蓝」「筹」「股」「的」「配」「置」「价」「值」「。」「泰」「达」「转」「型」「机」「遇」「基」「金」「的」「操」「作」「思」「路」「是」「“」「将」「配」「置」「核」「心」「集」「中」「价」「值」「蓝」「筹」「(」「低」「估」「值」「、」「高」「R」「O」「E」「)」「和」「中」「估」「值」「成」「长」「两」「个」「维」「度」「,」「拉」「长」「投」「资」「视」「角」「,」「降」「低」「短」「期」「基」「于」「概」「念」「和」「博」「弈」「的」「操」「作」「。」「”」「对」「于」「业」「绩」「的」「看」「重」「,」「也」「可」「以」「从」「部」「分」「基」「金」「调」「仓」「换」「股」「的」「思」「路」「看」「出」「来」「。」「据」「了」「解」「,」「不」「少」「基」「金」「经」「理」「去」「年」「四」「季」「度」「大」「幅」「加」「仓」「了」「石」「油」「化」「工」「概」「念」「股」「,」「主」「要」「逻」「辑」「就」「是」「油」「价」「上」「涨」「带」「来」「的」「业」「绩」「提」「升」「预」「期」「。」「以」「汇」「添」「富」「民」「营」「新」「动」「力」「基」「金」「为」「例」「,」「加」「仓」「油」「气」「资」「源」「类」「个」「股」「逻」「辑」「是」「传」「统」「经」「济」「复」「苏」「,」「而」「南」「方」「高」「增」「等」「基」「金」「增」「持」「石」「化」「股」「主」「要」「基」「于」「行」「业」「景」「气」「度」「向」「上」「。」「在」「国」「投」「瑞」「银」「稳」「健」「增」「长」「基」「金」「经」「理」「孙」「文」「龙」「看」「来」「,」「投」「资」「要」「围」「绕」「产」「业」「变」「迁」「和」「行」「业」「景」「气」「变」「化」「的」「方」「向」「布」「局」「,」「产」「业」「变」「迁」「着」「眼」「中」「长」「期」「,」「寻」「找」「产」「值」「未」「来」「能」「有」「几」「倍」「甚」「至」「几」「十」「倍」「成」「长」「空」「间」「的」「行」「业」「,」「分」「享」「行」「业」「和」「公」「司」「成」「长」「;」「行」「业」「景」「气」「变」「化」「着」「眼」「于」「3」「个」「月」「到」「1」「2」「个」「月」「,」「配」「置」「景」「气」「持」「续」「向」「上」「的」「行」「业」「,」「可」「以」「通」「过」「量」「和」「价」「来」「跟」「踪」「行」「业」「景」「气」「变」「化」「。」「成」「长」「股」「渐」「入」「布」「局」「范」「围」「对」「于」「专」「注」「于」「新」「兴」「成」「长」「股」「的」「基」「金」「经」「理」「来」「说」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「应」「该」「是」「非」「常」「艰」「难」「的」「一」「年」「。」「从」「过」「去」「一」「年」「半」「来」「的」「基」「金」「定」「期」「报」「告」「看」「,」「新」「兴」「成」「长」「股」「经」「历」「了」「“」「过」「山」「车」「”」「行」「情」「:」「从」「2」「0」「1」「5」「年」「大」「跌」「前」「的」「极」「度」「看」「好」「,」「到」「此」「后」「三」「次」「阶」「梯」「式」「下」「跌」「,」「看」「好」「新」「兴」「成」「长」「的」「基」「金」「经」「理」「逐」「渐」「减」「少」「,」「但」「去」「年」「四」「季」「度」「后」「,」「不」「少」「基」「金」「经」「理」「开」「始」「认」「为」「新」「兴」「成」「长」「股」「正」「在」「进」「入」「布」「局」「范」「围」「。」「沪」「上」「某」「私」「募」「基」「金」「经」「理」「认」「为」「,」「从」「以」「往」「市」「场」「走」「势」「看」「,」「在」「熊」「市」「初」「期」「,」「具」「有」「业」「绩」「的」「成」「长」「股」「股」「价」「通」「常」「比」「较」「坚」「挺」「。」「但」「在」「熊」「市」「的」「末」「期」「,」「前」「期」「坚」「挺」「的」「成」「长」「股」「也」「开」「始」「补」「跌」「,」「部」「分」「原」「因」「是」「最」「后」「一」「批」「坚」「守」「者」「也」「不」「再」「看」「好」「。」「泓」「德」「战」「略」「转」「型」「基」「金」「经」「理」「郭」「堃」「认」「为」「,」「部」「分」「成」「长」「股」「的」「估」「值」「经」「过」「一」「年」「的」「消」「化」「已」「趋」「于」「合」「理」「甚」「至」「偏」「低」「,」「同」「去」「年」「表」「现」「突」「出」「的」「周」「期」「品」「种」「及」「部」「分」「低」「估」「值」「蓝」「筹」「相」「比」「,」「成」「长」「股」「的」「性」「价」「比」「优」「势」「开」「始」「逐」「渐」「显」「露」「,」「接」「下」「来」「将」「重」「点」「关」「注」「传」「媒」「、」「高」「端」「装」「备」「制」「造」「等」「成」「长」「性」「板」「块」「。」「汇」「添」「富」「新」「兴」「消」「费」「基」「金」「表」「示」「,」「对」「于」「成」「长」「性」「非」「常」「确」「定」「、」「未」「来」「几」「年」「能」「保」「持」「高」「速」「成」「长」「的」「个」「股」「要」「坚」「定」「持」「有」「或」「增」「仓」「。」「建」「信」「创」「新」「中」「国」「基」「金」「认」「为」「,」「以」「创」「业」「板」「为」「代」「表」「的」「小」「股」「票」「仍」「然」「相」「对」「高」「估」「,」「体」「现」「在」「估」「值」「和」「业」「绩」「增」「速」「的」「匹」「配」「度」「(」「P」「E」「G」「)」「仍」「然」「有」「距」「离」「,」「但」「部」「分」「优」「质」「成」「长」「股」「的」「左」「侧」「机」「会」「逐」「渐」「显」「现」「。」「在」「记」「者」「的」「微」「信」「朋」「友」「圈」「中」「,」「不」「少」「基」「金」「经」「理」「认」「为」「新」「兴」「成」「长」「股」「正」「在」「步」「入」「投」「资」「区」「间」「,」「主」「要」「原」「因」「是」「新」「兴」「产」「业」「渗」「透」「速」「度」「惊」「人」「。」「以」「支」「付」「行」「业」「为」「例」「,」「微」「信」「支」「付」「和」「支」「付」「宝」「已」「经」「渗」「透」「到」「乡」「镇」「小」「商」「店」「,」「春」「节」「期」「间」「的」「红」「包」「大」「战」「已」「经」「广」「泛」「传」「播」「到」「偏」「远」「农」「村」「,」「县」「城」「开」「始」「出」「现」「V」「R」「和」「A」「R」「的」「体」「验」「店」「等」「。」「随」「着」「高」「估」「值」「的」「逐」「步」「消」「化」「,」「部」「分」「白」「马」「成」「长」「股」「的」「估」「值」「已」「回」「归」「至」「合」「理」「区」「间」「,」「P」「E」「G」「增」「速」「已」「回」「落」「至」「1」「以」「下」「,」「今」「年」「有」「望」「随」「着」「行」「业」「景」「气」「度」「的」「提」「升」「出」「现」「估」「值」「盈」「利」「双」「升」「的」「“」「戴」「维」「斯」「双」「击」「”」「。」「关」「注」「政」「策」「受」「益」「主」「题」「板」「块」「建」「信」「创」「新」「中」「国」「基」「金」「的」「操」「作」「思」「路」「,」「可」「以」「投」「射」「出」「大」「部」「分」「基」「金」「布」「局」「策」「略」「。」「该」「基」「金」「表」「示」「:」「“」「2」「0」「1」「7」「年」「整」「体」「的」「操」「作」「思」「路」「,」「以」「自」「下」「而」「上」「为」「主」「,」「以」「低」「估」「值」「消」「费」「属」「性」「的」「蓝」「筹」「作」「为」「底」「仓」「配」「置」「品」「种」「,」「逐」「步」「配」「置」「P」「E」「G」「合」「理」「的」「成」「长」「股」「,」「关」「注」「估」「值」「虽」「然」「高」「但」「可」「能」「成」「为」「贯」「穿」「全」「年」「主」「题」「的」「国」「企」「改」「革」「、」「军」「工」「等」「板」「块」「。」「”」「国」「企」「改」「革」「、」「军」「工」「等」「政」「策」「受」「益」「板」「块」「,」「正」「在」「成」「为」「基」「金」「经」「理」「关」「注」「的」「重」「点」「。」「在」「公」「募」「基」「金」「2」「0」「1」「6」「年」「四」「季」「报」「中」「,」「关」「注」「国」「企」「改」「革」「板」「块」「投」「资」「机」「会」「的」「基」「金」「经」「理」「接」「近」「一」「半」「。」「华」「夏」「经」「济」「转」「型」「基」「金」「表」「示」「,」「国」「企」「改」「革」「是」「未」「来」「获」「得」「超」「额」「受」「益」「的」「重」「要」「主」「题」「,」「将」「重」「点」「在」「电」「子」「半」「导」「体」「、」「国」「防」「军」「工」「等」「行」「业」「中」「寻」「找」「合」「适」「的」「投」「资」「标」「的」「进」「行」「布」「局」「。」「民」「生」「优」「选」「股」「票」「基」「金」「认」「为」「,」「国」「企」「改」「革」「将」「是」「2」「0」「1」「7」「年」「的」「重」「头」「戏」「,」「预」「计」「各」「项」「改」「革」「措」「施」「将」「会」「不」「断」「推」「进」「,」「将」「对」「这」「一」「投」「资」「方」「向」「保」「持」「重」「点」「关」「注」「。」「上」「海」「某」「业」「绩」「表」「现」「优」「异」「的」「私」「募」「基」「金」「经」「理」「认」「为」「,」「在」「当」「前」「弱」「势」「行」「情」「下」「,」「壳」「资」「源」「逐」「步」「贬」「值」「,」「概」「念」「股」「炒」「作」「余」「地」「被」「大」「大」「压」「缩」「,」「市」「场」「内」「生」「性」「增」「长」「的」「空」「间」「有」「限」「。」「由」「此」「,」「只」「能」「寄」「希」「望」「于」「外」「在」「力」「量」「的」「推」「动」「,」「而」「国」「企」「改」「革」「板」「块」「想」「象」「空」「间」「大」「,」「部」「分」「资」「产」「注」「入」「或」「者」「享」「受」「政」「策」「红」「利」「的」「标」「杆」「股」「,」「有」「望」「随」「着」「各」「地」「改」「革」「政」「策」「的」「强」「力」「推」「进」「而」「不」「断」「出」「现」「,」「从」「而」「带」「动」「资」「金」「持」「续」「关」「注」「。」「他」「表」「示」「:」「“」「在」「A」「股」「市」「场」「中」「,」「政」「策」「对」「市」「场」「的」「影」「响」「巨」「大」「,」「潜」「在」「的」「投」「资」「机」「会」「。

cl登录号」「称」「抗」「癌」「、」「抗」「病」「毒」「、」「抗」「辐」「射」「 」「 」「白」「血」「病」「、」「脑」「梗」「都」「能」「用」「 」「 」「这」「款」「“」「神」「药」「”」「花」「旗」「松」「素」「 」「 」「小」「伙」「伴」「听」「过」「吗」「▲」「被」「消」「费」「者」「投」「诉」「的」「花」「旗」「松」「素」「。」「李」「洪」「涛」「/」「摄」「 」「 」「近」「日」「,」「《」「中」「国」「消」「费」「者」「报」「》」「记」「者」「赶」「赴」「吉」「林」「省」「的」「吉」「林」「、」「临」「江」「、」「长」「春」「3」「地」「对」「此」「事」「进」「行」「了」「调」「查」「。」「记」「者」「发」「现」「,」「这」「个」「被」「宣」「称」「能」「治」「疗」「癌」「症」「等」「多」「种」「疾」「病」「和」「具」「有」「保」「健」「作」「用」「的」「“」「花」「旗」「松」「素」「”」「:」「 」「 」「既」「不」「是」「药」「品」「又」「不」「是」「保」「健」「品」「 」「 」「不」「仅」「存」「在」「虚」「假」「宣」「传」「的」「问」「题」「 」「 」「还」「存」「在」「着」「严」「重」「的」「食」「品」「安」「全」「隐」「患」「 」「 」「1」「 」「 」「宣」「称」「抗」「病」「毒」「、」「抗」「辐」「射」「 」「 」「据」「吉」「林」「市」「的」「消」「费」「者」「反」「映」「,」「近」「年」「来」「,」「位」「于」「吉」「林」「省」「临」「江」「市」「的」「健」「维」「公」「司」「开」「始」「生」「产」「、」「销」「售」「一」「种」「淡」「黄」「色」「粉」「末」「的」「产」「品」「。」「该」「产」「品」「被」「赋」「予」「了」「“」「花」「旗」「松」「素」「”」「“」「西」「伯」「利」「亚」「落」「叶」「松」「木」「提」「取」「物」「”」「“」「二」「氢」「槲」「皮」「素」「”」「等」「多」「个」「名」「称」「,」「但」「以」「“」「花」「旗」「松」「素」「”」「之」「名」「居」「多」「。」「健」「维」「公」「司」「在」「产」「品」「的」「包」「装」「盒」「标」「签」「、」「二」「维」「码」「说」「明」「书」「、」「产」「品」「手」「册」「、」「宣」「传」「材」「料」「、」「公」「司」「网」「站」「等」「处」「宣」「称」「该」「产」「品」「为」「预」「包」「装」「食」「品」「、」「保」「健」「食」「品」「、」「药」「品」「,」「宣」「称」「花」「旗」「松」「素」「的」「主」「治」「功」「能」「为」「抗」「癌」「、」「抗」「病」「毒」「、」「抗」「辐」「射」「、」「调」「解」「和」「提」「高」「免」「疫」「力」「、」「改」「善」「微」「循」「环」「、」「净」「血」「排」「毒」「等」「多」「效」「合」「一」「,」「还」「宣」「称」「广」「泛」「用」「于」「各」「种」「癌」「症」「、」「白」「血」「病」「、」「脑」「梗」「、」「冠」「心」「病」「及」「后」「遗」「症」「、」「脑」「血」「栓」「、」「肝」「硬」「化」「等」「疾」「病」「,」「一」「时」「间」「引」「得」「消」「费」「者」「趋」「之」「若」「鹜」「。」「 」「▲」「有」「网」「友」「晒」「出」「的」「花」「旗」「松」「素」「功」「效」「 」「 」「2」「 」「 」「多」「位」「消」「费」「者」「服」「用」「后」「身」「体」「不」「适」「 」「 」「5」「4」「岁」「的」「吉」「林」「市」「民」「蒋」「女」「士」「在」「2」「0」「1」「7」「年」「1」「0」「月」「中」「旬」「出」「现」「了」「腹」「泻」「、」「恶」「心」「等」「症」「状」「,」「来」「到」「长」「春」「市」「第」「二」「医」「院」「诊」「治」「。」「经」「过」「检」「查」「,」「被」「该」「院」「诊」「断」「为」「急」「性」「胃」「肠」「炎」「,」「处」「理」「意」「见」「是」「停」「止」「服」「用」「保」「健」「品」「、」「口」「服」「消」「炎」「(」「诺」「氟」「沙」「星」「)」「和」「止」「泻」「药」「物」「治」「疗」「。」「原」「来」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「7」「月」「2」「6」「日」「,」「蒋」「女」「士」「在」「吉」「林」「森」「工」「(」「4」「2」「4」「0」「,」「0」「0」「0」「,」「0」「0」「0」「%」「)」「集」「团」「网」「站」「上」「看」「到」「有」「关」「花」「旗」「松」「素」「的」「保」「健」「食」「品」「疗」「效」「宣」「传」「,」「误」「以」「为」「该」「产」「品」「有」「保」「健」「和」「治」「疗」「效」「果」「,」「以」「1」「1」「1」「6」「0」「元」「的」「价」「格」「向」「吉」「林」「省」「健」「维」「生」「物」「制」「品」「销」「售」「有」「限」「公」「司」「(」「以」「下」「简」「称」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「)」「购」「买」「了」「3」「盒」「花」「旗」「松」「素」「,」「开」「始」「服」「用」「,」「随」「后」「身」「体」「出」「现」「不」「适」「,」「便」「怀」「疑」「与」「服」「用」「花」「旗」「松」「素」「有」「关」「。」「 」「 」「2」「0」「1」「7」「年」「9」「月」「,」「吉」「林」「市」「民」「李」「女」「士」「身」「体」「出」「现」「异」「常」「,」「躯」「干」「、」「四」「肢」「出」「现」「红」「色」「丘」「疹」「,」「被」「当」「地」「一」「家」「医」「院」「诊」「断」「为」「过」「敏」「性」「皮」「炎」「。」「李」「女」「士」「认」「为」「,」「此」「病」「与」「自」「己」「服」「用」「的」「花」「旗」「松」「素」「有」「关」「。」「 」「 」「今」「年」「1」「月」「,」「二」「人」「偶」「然」「得」「知」「,」「她」「们」「购」「买」「的」「花」「旗」「松」「素」「不」「符」「合」「食」「品」「安」「全」「标」「准」「,」「被」「当」「地」「市」「场」「监」「管」「部」「门」「责」「令」「停」「止」「销」「售」「并」「处」「罚」「,」「便」「相」「继」「向」「法」「院」「提」「起」「了」「民」「事」「诉」「讼」「。」「 」「 」「蒋」「女」「士」「告」「健」「维」「公」「司」「、」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「、」「吉」「林」「森」「林」「工」「业」「集」「团」「有」「限」「公」「司」「一」「案」「,」「经」「吉」「林」「省」「长」「春」「市」「宽」「城」「区」「人」「民」「法」「院」「审」「理」「,」「已」「有」「了」「判」「决」「结」「果」「。」「法」「院」「没」「有」「支」「持」「蒋」「女」「士」「“」「退」「一」「赔」「十」「”」「的」「诉」「求」「,」「而」「是」「判」「决」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「返」「还」「蒋」「女」「士」「购」「货」「款」「1」「1」「1」「6」「0」「元」「,」「并」「支」「付」「货」「款」「三」「倍」「赔」「偿」「款」「3」「3」「4」「8」「0」「元」「。」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「不」「服」「一」「审」「判」「决」「,」「目」「前」「已」「上」「诉」「。」「 」「 」「 」「 」「与」「此」「同」「时」「,」「吉」「林」「市」「龙」「潭」「区」「消」「费」「投」「诉」「受」「理」「中」「心」「陆」「续」「接」「到」「十」「多」「位」「消」「费」「者」「投」「诉」「,」「反」「映」「购」「买」「的」「花」「旗」「松」「素」「不」「是」「药」「品」「,」「也」「不」「是」「保」「健」「食」「品」「,」「存」「在」「食」「品」「安」「全」「隐」「患」「。」「 」「 」「吉」「林」「市」「龙」「潭」「区」「消」「费」「投」「诉」「受」「理」「中」「心」「洪」「海」「8」「月」「2」「9」「日」「告」「诉」「记」「者」「,」「健」「维」「公」「司」「法」「定」「代」「表」「人」「王」「彦」「军」「日」「前」「就」「消」「费」「者」「的」「投」「诉」「作」「出」「了」「回」「应」「,」「该」「公」「司」「同」「意」「退」「还」「购」「货」「款」「,」「并」「给」「予」「购」「货」「款」「的」「三」「倍」「赔」「偿」「。」「但」「是」「消」「费」「者」「没」「有」「接」「受」「,」「坚」「决」「要」「求」「“」「退」「一」「赔」「十」「”」「。」「 」「 」「3」「 」「 」「曾」「因」「虚」「假」「宣」「传」「、」「涉」「嫌」「传」「销」「被」「处」「罚」「 」「 」「目」「前」「已」「被」「责」「令」「停」「产」「整」「顿」「 」「 」「8」「月」「2」「2」「日」「,」「记」「者」「从」「吉」「林」「省」「临」「江」「市」「市」「场」「监」「督」「管」「理」「局」「获」「悉」「,」「今」「年」「5」「月」「8」「日」「,」「该」「局」「接」「到」「国」「家」「市」「场」「监」「督」「管」「理」「总」「局」「交」「办」「的」「有」「关」「健」「维」「公」「司」「的」「举」「报」「情」「况」「,」「该」「局」「立」「即」「组」「织」「调」「查」「。」「▲」「健」「维」「公」「司」「。」「李」「洪」「涛」「/」「摄」「 」「 」「执」「法」「人」「员」「发」「现」「,」「健」「维」「公」「司」「对」「生」「产」「的」「花」「旗」「松」「素」「使」「用」「“」「迄」「今」「为」「止」「发」「现」「的」「最」「好」「天」「然」「强」「抗」「氧」「化」「剂」「”」「“」「被」「誉」「为」「迄」「今」「为」「止」「全」「球」「发」「现」「的」「最」「天」「然」「最」「珍」「贵」「的」「最」「强」「效」「的」「‘」「万」「能」「抗」「氧」「化」「剂」「’」「之」「‘」「奢」「侈」「品」「’」「”」「等」「绝」「对」「化」「用」「语」「,」「还」「在」「广」「告」「中」「宣」「传」「“」「有」「效」「预」「防」「和」「治」「疗」「心」「脑」「血」「管」「疾」「病」「”」「等」「药」「用」「功」「效」「,」「误」「导」「消」「费」「者」「。」「今」「年」「7」「月」「1」「9」「日」「,」「该」「局」「对」「健」「维」「公」「司」「处」「以」「3」「0」「万」「元」「罚」「款」「。」「 」「 」「吉」「林」「省」「临」「江」「市」「市」「场」「监」「管」「局」「负」「责」「人」「向」「记」「者」「表」「示」「,」「花」「旗」「松」「素」「不」「能」「作」「为」「药」「品」「或」「者」「保」「健」「品」「销」「售」「和」「宣」「传」「。」「目」「前」「,」「已」「责」「令」「该」「公」「司」「停」「产」「整」「顿」「。」「 」「 」「 」「记」「者」「调」「查」「还」「发」「现」「,」「早」「在」「2」「0」「1」「6」「年」「9」「月」「,」「长」「春」「市」「食」「品」「药」「品」「监」「督」「管」「理」「局」「宽」「城」「分」「局」「在」「检」「查」「中」「发」「现」「,」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「销」「售」「的」「由」「健」「维」「公」「司」「生」「产」「的」「花」「旗」「松」「素」「产」「品」「,」「在」「未」「取」「得」「保」「健」「食」「品」「批」「准」「文」「件」「且」「不」「符」「合」「食」「品」「安」「全」「标」「准」「的」「情」「况」「下」「,」「按」「保」「健」「食」「品」「经」「营」「并」「声」「称」「具」「有」「保」「健」「功」「能」「。」「执」「法」「人」「员」「现」「场」「依」「法」「下」「达」「了」「《」「责」「令」「整」「改」「通」「知」「书」「》」「,」「立」「即」「叫」「停」「了」「经」「营」「花」「旗」「松」「素」「的」「行」「为」「。」「同」「年」「1」「0」「月」「2」「1」「日」「,」「该」「局」「下」「达」「了」「长」「宽」「食」「药」「临」「食」「行」「罚」「字」「(」「2」「0」「1」「6」「)」「7」「5」「4」「号」「《」「行」「政」「处」「罚」「决」「定」「书」「》」「,」「对」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「处」「以」「1」「4」「2」「1」「2」「万」「元」「罚」「款」「。」「 」「 」「 」「 」「同」「年」「1」「1」「月」「,」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「还」「因」「涉」「嫌」「传」「销」「花」「旗」「松」「素」「被」「吉」「林」「省」「工」「商」「局」「依」「法」「查」「处」「,」「处」「以」「6」「4」「1」「3」「6」「万」「元」「罚」「款」「。」「 」「 」「 」「 」「然」「而」「,」「市」「场」「监」「管」「部」「门」「1」「0」「0」「多」「万」「元」「的」「行」「政」「处」「罚」「并」「没」「有」「让」「健」「维」「公」「司」「、」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「停」「止」「违」「法」「的」「脚」「步」「。」「既」「不」「是」「药」「品」「又」「不」「是」「保」「健」「食」「品」「的」「花」「旗」「松」「素」「,」「仍」「然」「在」「非」「法」「生」「产」「、」「经」「营」「。」「 」「 」「4」「 」「 」「会」「员」「培」「训」「疑」「似」「传」「销」「 」「 」「花」「旗」「松」「素」「被」「包」「装」「成」「“」「神」「药」「”」「 」「 」「8」「月」「2」「8」「日」「1」「2」「时」「3」「0」「分」「,」「记」「者」「以」「普」「通」「市」「民」「的」「身」「份」「来」「到」「了」「位」「于」「长」「春」「市」「宽」「城」「区」「万」「达」「广」「场」「4」「号」「公」「寓」「4」「楼」「的」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「。」「此」「时」「,」「该」「公」「司」「聚」「集」「了」「近」「百」「名」「中」「老」「年」「人」「,」「其」「中」「以」「妇」「女」「居」「多」「。」「在」「该」「公」「司」「的」「几」「个」「大」「房」「间」「内」「,」「都」「设」「置」「了」「黑」「板」「和」「成」「排」「的」「椅」「子」「,」「每」「个」「房」「间」「都」「有」「人」「在」「交」「谈」「。」「一」「位」「姓」「耿」「的」「中」「年」「妇」「女」「将」「记」「者」「领」「到」「一」「个」「房」「间」「,」「一」「位」「姓」「徐」「的」「中」「年」「妇」「女」「向」「记」「者」「介」「绍」「花」「旗」「松」「素」「的」「神」「奇」「疗」「效」「和」「市」「场」「前」「景」「。」「▲」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「授」「课」「现」「场」「。」「李」「洪」「涛」「/」「摄」「 」「 」「1」「3」「时」「3」「0」「分」「,」「在」「一」「个」「较」「大」「的」「房」「间」「内」「,」「花」「旗」「松」「素」「产」「品」「培」「训」「会」「正」「式」「开」「始」「。」「一」「位」「被」「称」「为」「赵」「总」「的」「“」「老」「师」「”」「走」「到」「前」「台」「,」「开」「始」「了」「讲」「课」「。」「赵」「总」「一」「上」「台」「,」「先」「讲」「了」「如」「何」「用」「花」「旗」「松」「素」「治」「疗」「带」「状」「疱」「疹」「。」「并」「声」「称」「自」「己」「刚」「从」「临」「江」「市」「回」「来」「,」「用」「花」「旗」「松」「素」「给」「别」「人」「治」「疗」「带」「状」「疱」「疹」「,」「3」「天」「就」「见」「了」「效」「。」「此」「时」「,」「记」「者」「才」「知」「道」「,」「原」「来」「这」「些」「前」「来」「上」「课」「的」「人」「,」「都」「是」「分」「布」「在」「吉」「林」「、」「哈」「尔」「滨」「等」「地」「的」「“」「团」「队」「领」「导」「”」「。」「 」「 」「 」「讲」「课」「中」「,」「“」「赵」「老」「师」「”」「以」「如」「何」「才」「能」「月」「入」「2」「0」「0」「0」「元」「至」「2」「0」「万」「元」「为」「例」「,」「分」「学」「习」「、」「改」「变」「、」「行」「动」「三」「个」「章」「节」「对」「上」「课」「的」「人」「进」「行」「了」「培」「训」「。」「主」「要」「内」「容」「是」「如」「何」「取」「得」「别」「人」「的」「信」「任」「并」「拉」「其」「入」「伙」「,」「如」「何」「在」「短」「期」「内」「发」「展」「成」「团」「队」「,」「如」「何」「快」「速」「晋」「级」「为」「1」「星」「和」「2」「星」「。」「讲」「课」「中」「,」「多」「次」「列」「举」「某」「某」「人」「因」「花」「旗」「松」「素」「迅」「速」「致」「富」「,」「拥」「有」「房」「子」「、」「车」「子」「,」「受」「人」「尊」「敬」「,」「过」「上」「富」「人」「生」「活」「的」「例」「子」「。」「讲」「课」「中」「,」「掌」「声」「不」「断」「响」「起」「,」「有」「的」「人」「近」「似」「疯」「狂」「。」「▲」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「授」「课」「现」「场」「。」「李」「洪」「涛」「/」「摄」「 」「 」「在」「暗」「访」「过」「程」「中」「,」「接」「待」「记」「者」「的」「耿」「女」「士」「和」「徐」「女」「士」「表」「示」「,」「花」「旗」「松」「素」「每」「盒」「售」「价」「3」「7」「2」「0」「元」「,」「购」「买」「3」「盒」「,」「交」「1」「1」「1」「6」「0」「元」「,」「就」「可」「以」「成」「为」「该」「公」「司」「会」「员」「,」「发」「展」「下」「线」「的」「会」「员」「越」「多」「,」「提」「成」「就」「越」「高」「。」「另」「外」「,」「她」「们」「还」「称」「公」「司」「的」「总」「部」「在」「临」「江」「市」「,」「健」「维」「销」「售」「公」「司」「与」「健」「维」「公」「司」「是」「一」「家」「,」「一」「个」「负」「责」「生」「产」「,」「一」「个」「负」「责」「销」「售」「。」「目」「前」「,」「公」「司」「里」「有」「现」「成」「的」「花」「旗」「松」「素」「产」「品」「,」「交」「钱」「就」「可」「以」「拿」「到」「。」「 」「 」「▲」「网」「上」「传」「的」「“」「花」「旗」「松」「素」「”」「各」「种」「神」「奇」「的」「疗」「效」「。」「 」「 」「追」「踪」「采」「访」「 」「 」「回」「应」「:」「还」「未」「取」「得」「行」「政」「许」「可」「 」「 」「 」「 」「 」「 」「8」「月」「2」「4」「日」「,」「健」「维」「公」「司」「副」「总」「经」「理」「沈」「立」「国」「回」「复」「《」「中」「国」「消」「费」「者」「报」「》」「记」「者」「称」「,」「花」「旗」「松」「素」「作」「为」「一」「种」「天」「然」「强」「抗」「氧」「化」「剂」「被」「收」「录」「在」「俄」「罗」「斯」「国」「家」「药」「典」「和」「美」「国」「F」「D」「A」「目」「录」「,」「但」「在」「我」「国」「其」「确」「实」「是」「一」「种」「新」「的」「产」「品」「。」「因」「此」「,」「在」「申」「请」「行」「政」「许」「可」「方」「面」「遇」「到」「了」「极」「大」「困」「难」「。」「2」「0」「1」「4」「年」「,」「该」「公」「司」「便」「开」「展」「了」「向」「国」「家」「相」「关」「部」「门」「申」「报」「新」「食」「品」「原」「料」「的」「工」「作」「。」「今」「年」「4」「月」「,」「该」「公」「司」「参」「加」「了」「国」「家」「卫」「健」「委」「首」「次」「专」「家」「答」「辩」「评」「审」「会」「。」「目」「前」「,」「该」「公」「司」「正」「在」「按」「照」「《」「行」「政」「许」「可」「技」「术」「评」「审」「延」「期」「通」「知」「书」「》」「内」「容」「上」「报」「相」「关」「补」「充」「资」「料」「待」「专」「家」「评」「审」「。」「 」「 」「 」「谈」「到」「消」「费」「者」「的」「维」「权」「诉」「求」「时」「,」「沈」「立」「国」「表」「示」「,」「走」「法」「律」「程」「序」「,」「按」「照」「法」「院」「判」「决」「办」「事」「。」「除」「了」「勤」「奋」「 」「你」「真」「的」「懂」「得」「如」「何」「工」「作」「吗」「?」「据」「南」「非」「《」「目」「击」「者」「新」「闻」「》」「2」「4」「日」「报」「道」「,」「南」「非」「警」「方」「上」「周」「对」「约」「翰」「内」「斯」「堡」「东」「部」「贝」「诺」「尼」「镇」「一」「家」「农」「场」「突」「击」「搜」「查」「,」「在」「农」「场」「棚」「屋」「的」「铁」「柜」「内」「发」「现」「5」「0」「0」「0」「多」「张」「驴」「皮」「。」「南」「非」「《」「邮」「卫」「报」「》」「说」「,」「这」「些」「驴」「皮」「用」「盐」「腌」「制」「,」「一」「堆」「堆」「整」「齐」「地」「隐」「藏」「在」「棚」「屋」「内」「的」「一」「些」「旧」「家」「具」「和」「工」「具」「后」「面」「。」「这」「是」「南」「非」「查」「获」「的」「单」「笔」「最」「大」「规」「模」「的」「非」「法」「驴」「皮」「案」「件」「。」「这」「些」「驴」「皮」「据」「称」「来」「自」「一」「个」「中」「国」「人」「的」「集」「团」「。」「驴」「皮」「是」「制」「作」「阿」「胶」「的」「主」「要」「原」「料」「。」「南」「非」「全」「国」「动」「物」「保」「护」「协」「会」「说」「,」「过」「去」「两」「年」「来」「,」「由」「于」「中」「国」「对」「驴」「皮」「需」「求」「的」「飙」「升」「,」「驴」「的」「交」「易」「市」「场」「越」「来」「越」「大」「。」「南」「非」「马」「类」「管」「理」「部」「门」「检」「查」「员」「奈」「斯」「称」「,」「在」「警」「方」「到」「达」「前」「,」「这」「里」「的」「大」「部」「分」「中」「国」「人」「不」「见」「了」「,」「因」「为」「他」「们」「无」「法」「回」「答」「是」「否」「拥」「有」「出」「口」「驴」「皮」「的」「文」「件」「或」「动」「物」「检」「验」「检」「疫」「证」「明」「。」「《」「目」「击」「者」「新」「闻」「》」「报」「道」「称」「,」「近」「年」「来」「,」「南」「非」「毛」「驴」「被」「盗」「窃」「、」「屠」「宰」「以」「及」「剥」「皮」「的」「犯」「罪」「活」「动」「呈」「上」「升」「趋」「势」「,」「仅」「过」「去」「3」「个」「月」「就」「有」「超」「过」「1」「0」「0」「多」「头」「驴」「被」「非」「法」「宰」「杀」「。」「南」「非」「全」「国」「防」「止」「虐」「待」「动」「物」「协」「会」「的」「莫」「库」「纳」「批」「评」「将」「“」「毛」「驴」「用」「榔」「头」「砸」「死」「,」「被」「活」「着」「剥」「皮」「”」「的」「行」「为」「。」「B」「B」「C」「称」「,」「因」「为」「生」「产」「阿」「胶」「需」「要」「驴」「皮」「胶」「,」「中」「国」「毛」「驴」「数」「量」「大」「减」「,」「阿」「胶」「生」「产」「商」「已」「将」「目」「光」「放」「在」「全」「球」「毛」「驴」「身」「上」「,」「尤」「其」「是」「非」「洲」「。」「2」「0」「1」「5」「年」「,」「尼」「日」「尔」「向」「中」「国」「出」「口」「毛」「驴」「2」「7」「万」「头」「,」「去」「年」「前」「9」「个」「月」「出」「口」「量」「激」「增」「至」「8」「万」「头」「。」「如」「这」「一」「情」「况」「持」「续」「下」「去」「,」「尼」「日」「尔」「毛」「驴」「数」「量」「将」「面」「临」「大」「幅」「度」「下」「降」「的」「风」「险」「,」「因」「此」「该」「国」「已」「禁」「止」「毛」「驴」「出」「口」「。」「知」「情」「人」「:」「恒」「大」「获」「深」「圳」「市」「认」「可」「 」「重」「组」「深」「深」「房」「A」「将」「被」「放」「行」「3」「月」「2」「0」「日」「,」「索」「尼」「国」「行」「版」「P」「S」「4」「/」「P」「S」「V」「游」「戏」「主」「机」「正」「式」「上」「市」「销」「售」「,」「首」「发」「渠」「道」「包」「括」「了」「天」「猫」「、」「京」「东」「、」「亚」「马」「逊」「的」「P」「l」「a」「y」「S」「t」「a」「t」「i」「o」「n」「旗」「舰」「店」「和」「部」「分」「索」「尼」「线」「下」「实」「体」「店」「。」「 」「 」「当」「然」「中」「国」「玩」「家」「最」「关」「心」「的」「当」「然」「是」「游」「戏」「内」「容」「,」「随」「游」「戏」「主」「机」「首」「发」「的」「还」「有」「《」「真」「三」「国」「无」「双」「 」「猛」「将」「传」「》」「、」「《」「九」「阳」「神」「功」「先」「行」「版」「》」「等」「重」「量」「级」「游」「戏」「大」「作」「。」「对」「于」「一」「名」「“」「职」「业」「玩」「家」「”」「来」「说」「,」「游」「戏」「主」「机」「和」「游」「戏」「内」「容」「的」「充」「实」「是」「完」「全」「不」「够」「的」「,」「在」「讲」「究」「体」「验」「效」「果」「的」「当」「下」「,」「只」「有」「完」「美」「的」「视」「觉」「冲」「击」「、」「听」「觉」「震」「撼」「才」「能」「带」「给」「玩」「家」「最」「爽」「的」「游」「戏」「感」「受」「。」「 」「 」「高」「清」「电」「视」「作」「为」「游」「戏」「内」「容」「的」「体」「现」「方」「式」「,」「对」「于」「玩」「家」「的」「游」「戏」「效」「果」「起」「到」「了」「至」「关」「重」「要」「的」「作」「用」「,」「一」「款」「色」「彩」「真」「实」「、」「画」「面」「流」「畅」「的」「高」「清」「电」「视」「绝」「对」「是」「游」「戏」「玩」「家」「的」「不」「二」「首」「选」「,」「接」「下」「来」「万」「维」「家」「电」「网」「小」「编」「就」「为」「大」「家」「推」「荐」「几」「款」「画」「质」「清」「晰」「、」「画」「面」「流」「畅」「的」「高」「清」「晰」「度」「新」「品」「电」「视」「,」「希」「望」「对」「于」「有」「需」「求」「的」「网」「友」「带」「来」「一」「些」「帮」「助」「。」「 」「 」「“」「游」「戏」「电」「视」「”」「参」「数」「详」「解」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「—」「部」「分」「进」「出」「口」「商」「品」「不」「合」「格」「率」「高」「 」「涉」「韩」「国」「家」「电」「、」「湿」「巾」「。

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」「福」「田」「公」「安」「分」「局」「治」「安」「管」「理」「科」「民」「警」「杨」「忠」「华」「说」「,」「他」「们」「发」「现」「某」「城」「中」「村」「一」「蛋」「糕」「店」「十」「分」「可」「疑」「,」「民」「警」「发」「现」「该」「店」「铺」「的」「几」「名」「工」「人」「,」「每」「天」「下」「午」「和」「晚」「上」「都」「会」「从」「蛋」「糕」「店」「开」「车」「运」「送」「一」「批」「货」「物」「到」「同」「村」「的」「一」「水」「果」「行」「。」「水」「果」「行」「白」「天」「风」「平」「浪」「静」「,」「到」「晚」「上」「开」「始」「忙」「碌」「起」「来」「,」「将」「蛋」「糕」「店」「送」「来」「的」「饼」「干」「装」「入」「铁」「盒」「、」「封」「装」「,」「夜」「里」「1」「2」「时」「,」「一」「二」「十」「箱」「包」「装」「好」「的」「饼」「干」「再」「被」「送」「往」「一」「小」「区」「的」「地」「下」「仓」「库」「,」「仓」「库」「人」「员」「邮」「寄」「到」「全」「国」「各」「地」「。」「 」「 」「昨」「日」「,」「在」「福」「田」「分」「局」「召」「开」「的」「新」「闻」「发」「布」「会」「现」「场」「,」「摆」「放」「着」「真」「假」「小」「熊」「饼」「干」「,」「从」「外」「表」「上」「很」「难」「分」「辨」「真」「假」「,」「香」「港」「珍」「妮」「曲」「奇」「小」「熊」「饼」「干」「有」「限」「公」「司」「新」「闻」「发」「言」「人」「周」「海」「峰」「说」「,」「他」「们」「公」「司」「每」「个」「月」「都」「会」「更」「换」「包」「装」「铁」「盒」「,」「已」「坚」「持」「了」「1」「2」「年」「,」「“」「每」「次」「刚」「出」「完」「新」「包」「装」「,」「第」「二」「天」「假」「包」「装」「就」「出」「现」「在」「市」「面」「上」「,」「他」「们」「的」「造」「假」「水」「平」「越」「来」「越」「高」「”」「。」「 」「 」「网」「上」「销」「售」「假」「货」「 」「 」「2」「0」「1」「8」「年」「1」「月」「3」「1」「日」「晚」「,」「福」「田」「警」「方」「兵」「分」「三」「路」「展」「开」「抓」「捕」「。」「第」「一」「组」「前」「往」「嫌」「疑」「人」「在」「城」「中」「村」「的」「蛋」「糕」「店」「及」「租」「赁」「的」「2」「间」「门」「面」「店」「窝」「点」「,」「现」「场」「抓」「获」「了」「莫」「某」「、」「龚」「某」「、」「张」「某」「和」「高」「某」「4」「名」「负」「责」「生」「产」「、」「加」「工」「假」「冒」「商」「品」「的」「嫌」「疑」「人」「,」「缴」「获」「假」「冒」「小」「熊」「饼」「干」「半」「成」「品」「2」「0」「多」「箱」「、」「包」「装」「盒」「1」「2」「箱」「及」「生」「产」「加」「工」「的」「工」「具」「一」「批」「。」「第」「二」「组」「循」「线」「追」「踪」「嫌」「疑」「人」「车」「辆」「,」「在」「某」「小」「区」「地」「下」「停」「车」「场」「捣」「毁」「存」「放」「假」「冒」「商」「品」「的」「仓」「库」「,」「抓」「获」「了」「施」「某」「波」「、」「欧」「某」「花」「和」「张」「某」「3」「名」「负」「责」「打」「包」「、」「发」「货」「的」「嫌」「疑」「人」「,」「缴」「获」「假」「冒」「饼」「干」「成」「品」「5」「0」「余」「箱」「,」「共」「1」「7」「0」「0」「多」「盒」「。」「第」「三」「组」「前」「往」「嫌」「疑」「人」「在」「一」「小」「区」「租」「赁」「的」「网」「上」「销」「售」「假」「冒」「饼」「干」「窝」「点」「,」「现」「场」「抓」「获」「翟」「某」「泰」「和」「刘」「某」「得」「2」「名」「嫌」「疑」「人」「。」「 」「 」「至」「此」「,」「一」「个」「生」「产」「、」「加」「工」「、」「在」「网」「上」「销」「售」「假」「冒」「某」「知」「名」「品」「牌」「饼」「干」「的」「犯」「罪」「团」「伙」「被」「打」「掉」「,」「共」「查」「获」「假」「冒」「饼」「干」「1」「8」「4」「5」「盒」「,」「涉」「案」「价」「值」「共」「计」「3」「5」「万」「余」「元」「人」「民」「币」「。」「经」「查」「,」「翟」「某」「泰」「、」「刘」「某」「得」「等」「9」「名」「犯」「罪」「嫌」「疑」「人」「对」「其」「生」「产」「、」「加」「工」「、」「在」「网」「上」「销」「售」「假」「冒」「商」「品」「的」「犯」「罪」「事」「实」「供」「认」「不」「讳」「。」「目」「前」「,」「福」「田」「警」「方」「已」「依」「法」「将」「翟」「某」「泰」「、」「刘」「某」「得」「等」「9」「名」「嫌」「疑」「人」「刑」「事」「拘」「留」「。」「低」「价」「商」「品」「大」「卖」「 」「消」「费」「降」「级」「真」「的」「来」「了」「吗」「?」「据」「南」「非」「《」「目」「击」「者」「新」「闻」「》」「2」「4」「日」「报」「道」「,」「南」「非」「警」「方」「上」「周」「对」「约」「翰」「内」「斯」「堡」「东」「部」「贝」「诺」「尼」「镇」「一」「家」「农」「场」「突」「击」「搜」「查」「,」「在」「农」「场」「棚」「屋」「的」「铁」「柜」「内」「发」「现」「5」「0」「0」「0」「多」「张」「驴」「皮」「。」「南」「非」「《」「邮」「卫」「报」「》」「说」「,」「这」「些」「驴」「皮」「用」「盐」「腌」「制」「,」「一」「堆」「堆」「整」「齐」「地」「隐」「藏」「在」「棚」「屋」「内」「的」「一」「些」「旧」「家」「具」「和」「工」「具」「后」「面」「。」「这」「是」「南」「非」「查」「获」「的」「单」「笔」「最」「大」「规」「模」「的」「非」「法」「驴」「皮」「案」「件」「。」「这」「些」「驴」「皮」「据」「称」「来」「自」「一」「个」「中」「国」「人」「的」「集」「团」「。」「驴」「皮」「是」「制」「作」「阿」「胶」「的」「主」「要」「原」「料」「。」「南」「非」「全」「国」「动」「物」「保」「护」「协」「会」「说」「,」「过」「去」「两」「年」「来」「,」「由」「于」「中」「国」「对」「驴」「皮」「需」「求」「的」「飙」「升」「,」「驴」「的」「交」「易」「市」「场」「越」「来」「越」「大」「。」「南」「非」「马」「类」「管」「理」「部」「门」「检」「查」「员」「奈」「斯」「称」「,」「在」「警」「方」「到」「达」「前」「,」「这」「里」「的」「大」「部」「分」「中」「国」「人」「不」「见」「了」「,」「因」「为」「他」「们」「无」「法」「回」「答」「是」「否」「拥」「有」「出」「口」「驴」「皮」「的」「文」「件」「或」「动」「物」「检」「验」「检」「疫」「证」「明」「。」「《」「目」「击」「者」「新」「闻」「》」「报」「道」「称」「,」「近」「年」「来」「,」「南」「非」「毛」「驴」「被」「盗」「窃」「、」「屠」「宰」「以」「及」「剥」「皮」「的」「犯」「罪」「活」「动」「呈」「上」「升」「趋」「势」「,」「仅」「过」「去」「3」「个」「月」「就」「有」「超」「过」「1」「0」「0」「多」「头」「驴」「被」「非」「法」「宰」「杀」「。」「南」「非」「全」「国」「防」「止」「虐」「待」「动」「物」「协」「会」「的」「莫」「库」「纳」「批」「评」「将」「“」「毛」「驴」「用」「榔」「头」「砸」「死」「,」「被」「活」「着」「剥」「皮」「”」「的」「行」「为」「。」「B」「B」「C」「称」「,」「因」「为」「生」「产」「阿」「胶」「需」「要」「驴」「皮」「胶」「,」「中」「国」「毛」「驴」「数」「量」「大」「减」「,」「阿」「胶」「生」「产」「商」「已」「将」「目」「光」「放」「在」「全」「球」「毛」「驴」「身」「上」「,」「尤」「其」「是」「非」「洲」「。」「2」「0」「1」「5」「年」「,」「尼」「日」「尔」「向」「中」「国」「出」「口」「毛」「驴」「2」「7」「万」「头」「,」「去」「年」「前」「9」「个」「月」「出」「口」「量」「激」「增」「至」「8」「万」「头」「。」「如」「这」「一」「情」「况」「持」「续」「下」「去」「,」「尼」「日」「尔」「毛」「驴」「数」「量」「将」「面」「临」「大」「幅」「度」「下」「降」「的」「风」「险」「,」「因」「此」「该」「国」「已」「禁」「止」「毛」「驴」「出」「口」「。」「知」「情」「人」「:」「恒」「大」「获」「深」「圳」「市」「认」「可」「 」「重」「组」「深」「深」「房」「A」「将」「被」「放」「行」「▲」「 」「在」「I」「P」「O」「发」「行」「频」「率」「加」「快」「、」「中」「小」「市」「值」「股」「票」「稀」「缺」「度」「降」「低」「的」「背」「景」「下」「,」「打」「新」「基」「金」「参」「与」「新」「股」「申」「购」「热」「情」「未」「见」「明」「显」「缩」「减」「,」「但」「收」「益」「已」「不」「及」「预」「期」「▲」「 」「打」「新」「只」「是」「基」「金」「管」「理」「人」「的」「投」「资」「策」「略」「之」「一」「。」「对」「打」「新」「基」「金」「来」「说」「,」「债」「券」「投」「资」「是」「其」「基」「础」「收」「益」「,」「打」「新」「收」「益」「则」「是」「“」「锦」「上」「添」「花」「”」「。」「因」「此」「,」「投」「资」「者」「在」「选」「择」「打」「新」「基」「金」「时」「,」「应」「重」「点」「考」「虑」「基」「金」「管」「理」「人」「的」「债」「券」「投」「资」「能」「力」「,」「同」「时」「规」「模」「大」「小」「也」「是」「关」「键」「指」「标」「之」「一」「随」「着」「近」「期」「A」「股」「市」「场」「I」「P」「O」「发」「行」「频」「率」「加」「快」「,」「新」「股」「供」「应」「增」「加」「,」「采」「用」「打」「新」「股」「获」「取」「稳」「健」「收」「益」「的」「策」「略」「出」「现」「较」「大」「变」「数」「。」「对」「于」「借」「道」「“」「低」「门」「槛」「”」「打」「新」「基」「金」「的」「投」「资」「者」「来」「说」「,」「是」「否」「该」「继」「续」「持」「有」「这」「一」「类」「型」「基」「金」「?」「存」「量」「打」「新」「基」「金」「产」「品」「如」「何」「“」「好」「中」「选」「优」「”」「?」「打」「新」「参」「与」「度」「提」「高」「基」「金」「收」「益」「回」「调」「W」「i」「n」「d」「资」「讯」「统」「计」「显」「示」「,」「截」「至」「1」「月」「2」「3」「日」「,」「2」「0」「1」「7」「年」「以」「来」「发」「行」「的」「新」「股」「总」「数」「为」「3」「7」「家」「,」「平」「均」「每」「天」「通」「过」「核」「发」「的」「新」「股」「数」「为」「2」「6」「7」「家」「。」「2」「0」「1」「6」「年」「以」「来」「参」「与」「过」「打」「新」「的」「公」「募」「基」「金」「中」「,」「占」「总」「数」「量」「5」「0」「%」「的」「基」「金」「参」「与」「申」「购」「了」「近」「半」「数」「以」「上」「新」「股」「,」「3」「0」「%」「的」「基」「金」「参」「与」「过」「八」「成」「数」「量」「的」「新」「股」「申」「购」「。」「据」「上」「海」「证」「券」「基」「金」「评」「价」「中」「心」「统」「计」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「A」「股」「市」「场」「有」「1」「7」「5」「只」「新」「股」「上」「市」「,」「共」「1」「7」「0」「5」「只」「基」「金」「参」「与」「过」「打」「新」「,」「数」「量」「较」「2」「0」「1」「5」「年」「上」「升」「1」「6」「0」「%」「以」「上」「。」「其」「中」「保」「本」「型」「、」「股」「票」「多」「空」「型」「、」「混」「合」「型」「、」「指」「数」「增」「强」「型」「等」「基」「金」「都」「是」「积」「极」「参」「与」「打」「新」「的」「主」「力」「。」「尽」「管」「参」「与」「度」「较」「高」「,」「打」「新」「收」「益」「却」「不」「及」「预」「期」「。」「今」「年」「以」「来」「上」「市」「的」「海」「利」「尔」「、」「太」「平」「鸟」「等」「新」「股」「均」「在」「第」「4」「个」「交」「易」「日」「就」「打」「开」「涨」「停」「板」「,」「后」「期」「表」「现」「与」「过」「去」「的」「次」「新」「股」「相」「差」「甚」「远」「。」「次」「新」「股」「指」「数」「在」「2」「0」「1」「6」「年」「1」「2」「月」「1」「日」「至」「2」「0」「1」「7」「年」「1」「月」「2」「3」「日」「期」「间」「由」「1」「0」「3」「4」「1」「2」「点」「下」「跌」「至」「7」「6」「8」「0」「点」「,」「跌」「幅」「超」「过」「2」「5」「%」「,」「日」「均」「成」「交」「额」「仅」「为」「1」「1」「0」「亿」「元」「左」「右」「,」「远」「不」「及」「2」「0」「1」「6」「年」「1」「0」「月」「份」「、」「1」「1」「月」「份」「2」「0」「0」「亿」「元」「左」「右」「的」「水」「平」「。」「之」「所」「以」「打」「新」「收」「益」「回」「调」「,」「与」「I」「P」「O」「“」「变」「奏」「”」「和」「新」「股」「市」「场」「表」「现」「有」「关」「。」「融」「通」「新」「能」「源」「基」「金」「经」「理」「付」「伟」「琦」「认」「为」「,」「在」「I」「P」「O」「加」「速」「的」「背」「景」「下」「,」「中」「小」「市」「值」「股」「票」「稀」「缺」「程」「度」「降」「低」「,」「投」「资」「者」「对」「新」「股」「热」「情」「降」「低」「;」「从」「市」「场」「表」「现」「看」「,」「新」「股」「上」「市」「后」「涨」「停」「板」「过」「快」「打」「开」「,」「降」「低」「了」「打」「新」「基」「金」「收」「益」「率」「,」「引」「起」「部」「分」「资」「金」「的」「抛」「压」「。」「新」「股」「上」「市」「表」「现」「分」「化」「,」「打」「新」「基」「金」「还」「有」「必」「要」「继」「续」「持」「有」「吗」「?」「上」「海」「证」「券」「基」「金」「评」「价」「中」「心」「分」「析」「师」「李」「颖」「认」「为」「,」「在」「目」「前」「的」「新」「股」「发」「行」「制」「度」「和」「监」「管」「体」「制」「下」「,」「打」「新」「基」「金」「的」「策」「略」「套」「利」「空」「间」「依」「旧」「存」「在」「。」「据」「统」「计」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「1」「月」「1」「日」「至」「1」「2」「月」「1」「5」「日」「间」「发」「行」「的」「1」「4」「9」「只」「新」「股」「上」「市」「至」「开」「板」「平」「均」「涨」「停」「1」「3」「4」「6」「次」「。」「同」「时」「,」「公」「募」「基」「金」「在」「网」「下」「申」「购」「享」「有」「政」「策」「优」「势」「,」「作」「为」「A」「类」「机」「构」「的」「公」「募」「基」「金」「中」「签」「率」「明」「显」「高」「于」「B」「类」「投」「资」「者」「和」「C」「类」「投」「资」「者」「。」「从」「数」「据」「上」「来」「看」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「A」「类」「投」「资」「者」「的」「配」「售」「率」「几」「乎」「是」「网」「下」「整」「体」「配」「售」「率」「的」「2」「倍」「。」「这」「意」「味」「着」「公」「募」「基」「金」「只」「要」「顶」「格」「申」「购」「每」「次」「打」「新」「平」「均」「能」「收」「获」「1」「6」「1」「万」「股」「的」「新」「股」「。」「“」「换」「个」「角」「度」「看」「,」「打」「新」「只」「是」「基」「金」「管」「理」「人」「的」「投」「资」「策」「略」「之」「一」「,」「并」「非」「基」「金」「产」「品」「的」「品」「类」「,」「管」「理」「人」「可」「以」「在」「合」「适」「的」「时」「机」「参」「与」「打」「新」「,」「也」「可」「以」「择」「机」「退」「出」「,」「还」「可」「采」「取」「债」「券」「策」「略」「、」「股」「票」「策」「略」「等」「其」「他」「策」「略」「,」「没」「必」「要」「为」「了」「维」「护」「本」「不」「存」「在」「的」「打」「新」「基」「金」「名」「头」「,」「每」「逢」「新」「股」「必」「打」「。」「”」「金」「牛」「理」「财」「网」「分」「析」「师」「宫」「曼」「琳」「说」「。」「上」「海」「证」「券」「基」「金」「评」「价」「研」「究」「中」「心」「统」「计」「显」「示」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「积」「极」「参」「与」「新」「股」「申」「购」「、」「基」「金」「业」「绩」「稳」「健」「的」「“」「打」「新」「基」「金」「”」「仅」「有」「4」「2」「只」「。」「这」「些」「基」「金」「2」「0」「1」「6」「年」「以」「来」「收」「益」「率」「区」「间」「在」「0」「至」「5」「5」「%」「之」「间」「。」「“」「未」「来」「的」「打」「新」「收」「益」「依」「然」「会」「较」「为」「丰」「厚」「,」「尤」「其」「是」「对」「中」「小」「盘」「股」「组」「合」「。」「”」「华」「创」「证」「券」「分」「析」「师」「汤」「雅」「文」「认」「为」「,」「打」「新」「基」「金」「需」「要」「在」「增」「强」「收」「益」「与」「底」「仓」「波」「动」「之」「间」「权」「衡」「,」「作」「为」「多」「策」「略」「基」「金」「,」「打」「新」「基」「金」「除」「了」「获」「取」「打」「新」「确」「定」「的」「收」「益」「外」「,」「债」「券」「策」「略」「和」「股」「票」「策」「略」「也」「非」「常」「重」「要」「。」「债」「券」「投」「资」「是」「基」「础」「规」「模」「选」「择」「是」「关」「键」「既」「然」「打」「新」「基」「金」「数」「量」「越」「来」「越」「多」「、」「打」「新」「收」「益」「仍」「具」「有」「吸」「引」「力」「,」「那」「么」「投」「资」「者」「如」「何」「选」「择」「市」「场」「上」「存」「量」「的」「1」「7」「0」「0」「余」「只」「打」「新」「基」「金」「?」「据」「业」「内」「人」「士」「介」「绍」「,」「从」「打」「新」「基」「金」「的」「特」「点」「看」「,」「这」「类」「产」「品」「主」「要」「追」「求」「确」「定」「性」「较」「高」「的」「新」「股」「收」「益」「、」「债」「券」「投」「资」「收」「益」「等」「,」「与」「固」「收」「类」「基」「金」「相」「差」「无」「几」「,」「因」「此」「比」「较」「适」「合」「低」「风」「险」「投」「资」「者」「。」「宫」「曼」「琳」「认」「为」「,」「打」「新」「基」「金」「与」「其」「他」「固」「收」「产」「品」「的」「差」「异」「主」「要」「体」「现」「在」「两」「方」「面」「:」「一」「是」「作」「为」「基」「础」「收」「益」「的」「债」「券」「投」「资」「部」「分」「。」「二」「是」「作」「为」「“」「锦」「上」「添」「花」「”」「的」「打」「新」「收」「益」「部」「分」「。」「剔」「除」「目」「前」「市」「场」「上」「采」「用」「打」「新」「策」「略」「的」「股」「票」「型」「基」「金」「(」「股」「票」「投」「资」「仓」「位」「在」「8」「0」「%」「以」「上」「)」「,」「打」「新」「基」「金」「主」「要」「为」「灵」「活」「配」「置」「型」「基」「金」「和」「偏」「债」「混」「合」「型」「基」「金」「产」「品」「。」「这」「些」「基」「金」「在」「2」「0」「1」「6」「年」「三」「个」「季」「度」「末」「平」「均」「债」「券」「持」「仓」「9」「1」「%」「,」「最」「低」「5」「0」「%」「,」「最」「高」「为」「1」「2」「4」「%」「。」「这」「说」「明」「,」「在」「选」「择」「打」「新」「基」「金」「时」「,」「应」「重」「点」「考」「虑」「基」「金」「管」「理」「人」「的」「债」「券」「投」「资」「能」「力」「。」「从」「增」「强」「收」「益」「部」「分」「看」「,」「打」「新」「基」「金」「2」「0」「1」「6」「年」「近」「三」「个」「季」「度」「末」「平」「均」「股」「票」「持」「仓」「为」「4」「6」「%」「,」「八」「成」「基」「金」「股」「票」「仓」「位」「控」「制」「在」「5」「%」「以」「内」「,」「最」「高」「为」「民」「生」「加」「银」「新」「动」「力」「,」「2」「0」「1」「6」「年」「三」「个」「季」「度」「平」「均」「股」「票」「持」「仓」「为」「1」「7」「3」「3」「%」「。」「打」「新」「基」「金」「重」「仓」「持」「股」「均」「以」「大」「中」「盘」「、」「价」「值」「型」「、」「平」「衡」「型」「股」「票」「为」「主」「,」「极」「少」「基」「金」「重」「仓」「小」「盘」「、」「成」「长」「风」「格」「股」「票」「。」「可」「见」「,」「在」「对」「冲」「股」「票」「风」「险」「的」「手」「段」「较」「为」「有」「限」「的」「情」「况」「下」「,」「大」「部」「分」「打」「新」「基」「金」「都」「通」「过」「严」「控」「仓」「位」「、」「精」「选」「大」「盘」「价」「值」「股」「票」「,」「将」「整」「体」「组」「合」「风」「险」「保」「持」「在」「可」「控」「范」「围」「内」「。」「据」「上」「海」「证」「券」「基」「金」「评」「价」「中」「心」「统」「计」「,」「由」「于」「基」「金」「新」「股」「申」「购」「市」「值」「不」「能」「超」「过」「基」「金」「规」「模」「,」「假」「设」「规」「模」「在」「0」「5」「亿」「元」「、」「1」「亿」「元」「、」「1」「5」「亿」「元」「、」「3」「亿」「元」「的」「基」「金」「,」「均」「获」「得」「每」「只」「新」「股」「最」「大」「可」「配」「售」「额」「或」「市」「值」「匹」「配」「的」「配」「售」「额」「,」「则」「单」「纯」「的」「打」「新」「策」「略」「最」「高」「能」「为」「上」「述」「基」「金」「贡」「献」「年」「度」「收」「益」「率」「为」「6」「2」「1」「%」「、」「5」「9」「5」「%」「、」「5」「3」「9」「%」「和」「3」「9」「9」「%」「。」「由」「此」「不」「难」「看」「出」「,」「除」「了」「成」「立」「期」「限」「、」「基」「金」「品」「类」「、」「债」「券」「投」「资」「能」「力」「之」「外」「,」「规」「模」「大」「小」「也」「是」「选」「择」「打」「新」「基」「金」「的」「关」「键」「指」「标」「之」「一」「。」「李」「颖」「表」「示」「,」「参」「与」「网」「上」「打」「新」「的」「基」「金」「至」「少」「需」「要」「有」「一」「定」「市」「值」「的」「底」「仓」「,」「基」「金」「申」「购」「的」「金」「额」「不」「能」「超」「过」「该」「基」「金」「的」「总」「资」「产」「。」「“」「因」「此」「,」「基」「金」「规」「模」「不」「能」「太」「小」「,」「否」「则」「可」「申」「购」「的」「新」「股」「数」「量」「将」「大」「幅」「减」「少」「;」「同」「时」「,」「基」「金」「规」「模」「也」「不」「宜」「过」「大」「,」「否」「则」「将」「摊」「薄」「打」「新」「收」「益」「。」「”」「李」「颖」「说」「。」「究」「竟」「多」「大」「规」「模」「的」「打」「新」「基」「金」「比」「较」「合」「适」「?」「理」「论」「上」「,」「若」「基」「金」「只」「持」「有」「6」「0」「0」「0」「万」「元」「股」「票」「底」「仓」「参」「与」「打」「新」「,」「同」「时」「将」「股」「票」「仓」「位」「长」「期」「控」「制」「在」「5」「%」「左」「右」「,」「则」「理」「想」「的」「打」「新」「基」「金」「规」「模」「为」「1」「2」「亿」「元」「。」「从」「目」「前」「实」「际」「情」「况」「看」「,」「业」「绩」「较」「好」「的」「打」「新」「基」「金」「平」「均」「规」「模」「约」「为」「1」「3」「亿」「元」「。」「“」「目」「前」「市」「场」「的」「打」「新」「基」「金」「大」「都」「遵」「循」「了」「分」「散」「投」「资」「、」「打」「新」「增」「厚」「收」「益」「、」「不」「额」「外」「参」「与」「二」「级」「市」「场」「股」「票」「投」「资」「这」「样」「的」「运」「作」「思」「路」「。」「若」「放」「宽」「对」「股」「票」「风」「险」「敞」「口」「的」「控」「制」「,」「长」「期」「将」「股」「票」「底」「仓」「控」「制」「在」「资」「产」「规」「模」「1」「0」「%」「左」「右」「的」「基」「金」「,」「则」「规」「模」「为」「6」「亿」「元」「左」「右」「。」「”」「李」「颖」「认」「为」「,」「投」「资」「者」「在」「考」「虑」「打」「新」「基」「金」「规」「模」「时」「,」「可」「优」「先」「考」「虑」「6」「亿」「元」「至」「1」「2」「亿」「元」「规」「模」「区」「间」「的」「混」「合」「基」「金」「类」「产」「品」「,」「当」「然」「也」「要」「根」「据」「自」「身」「风」「险」「偏」「好」「进」「行」「适」「当」「调」「整」「。」「鸡」「年」「春」「节」「重」「庆」「餐」「饮」「业」「爆」「棚」「 」「酒」「店」「2」「5」「天」「赚」「够」「一」「年」「钱」「

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